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博碩士論文 etd-0129107-232434 詳細資訊
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論文名稱
Title
金控業務多角化對績效之影響: 以成本與市場相關表現為中介變數
Impacts of Diversification on Performance in Financial Holding Companies: Mediate by Cost and Market-related performacne
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
90
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2006-06-12
繳交日期
Date of Submission
2007-01-29
關鍵字
Keywords
績效、市場表現、成本、金控、業務多角化
Cost, Diversification, Financial holding companies, Market-related performacne
統計
Statistics
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中文摘要
金控不斷地進行購併,希望經由多角化經營的方式,利用子公司彼此互補性,達到所謂的交叉銷售(Cross Selling),但是互補性越高,表示子公司間的差異會越大,當彼此過大的差異,整合工作的進行不易,尤其是在行銷整合上,反而會因為過度注重在內部整合工作,忽略顧客面的需求,致使得獲利下降,國內金控進行業務多角化,是會產生交叉銷售的效益,有利於財務績效的提升,還是反而因為整併範圍過大,整合工作繁複,致使獲利減少?本研究以線性結構模型(LISREL),將業務多角化視為外生變數,由成本及市場表現兩方面,探究多角化對績效影響,同時,以成本習性及資源共享程度不同,將成本分類,探究不同成本的影響,希望能做為金控決策的參考。
  本研究實證結果如下:
1. 短期內,業務多角化經由市場表現對績效之影響為顯著負向,因為業務範圍廣,文化上的差異,使整合進行困難,造成顧客流失,不利績效產生。
2. 短期內,依成本習性及資源共享程度的不同,將成本拆成金融業務成本及費用來分析,可以得知多角化對成本的影響,兩者方向顯著不一致,對金融業務成本具有顯著正向影響,對費用具有顯著負向影響。若要使得多角化能夠達到成本綜效的效果(即多角化對成本率具有負向影響),需要注重成本的控管,尤其是金融業務成本,避免因為金融業務成本率增加,而影響成本節省的效益。
3. 因為金控公司在金融業務成本的控管不佳,使得市場表現對成本的影響同樣也受到上述兩種力量的拉鉅,市場上的佔有率越高,及以子公司的成長率越高,銷售量提高導致在金融業務成本上的支出更多,雖然營業費用因為交叉銷售,達到資源共享而大幅節省,但卻可能因為金融業務成本支出更多,市場表現佳不能降低成本支出。
4. 經由市場表現對績效影響的力量,較經由成本節省對績效影響的力量強,表示金控成本節省帶來的財務績效提升,被經由市場表現負向的力量抵消,因此金控進行多角化時,在購併後的整合須對市場相關議題多下工夫。
實證結果可知,因為業務多角化會造成短期的市場表現不佳,使得大部分的財務績效不顯著,因為其抵消成本節省所帶來的效益。若金控公司期望在併購後綜效能顯現,應重視購併後的整合,尤以市場相關議題上的整合較為重要,次之為資源共享程度較低的金融業務成本的控管,過去在討論購併或是金控整合績效時,多半著重在成本經營的效率,因為市場表現的管理較為複雜,會牽扯到文化差異與人員管理的部分,所以會因為每家公司的形況有所不同,是最不易處理的部分,但此部分的整合是併購成功與否的關鍵。
Abstract
none
目次 Table of Contents
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3

第二章 我國金控公司概況 4
第一節 成立背景與整體概況 4
第二節 業務涵蓋範圍 11
第三節 各事業主體概況 12
第四節 我國金控公司成本、營收及獲利比較 18
第五節 本章小結 20

第三章 文獻探討 22
第一節 金融跨業獲利表現相關文獻 23
第二節 成本面相關文獻 26
第三節 市場表現相關文獻 32
第三節 本研究研究之焦點 36

第四章 研究方法 38
第一節 線性結構關係模式(LISREL) 38
第二節 實證模型與研究假設 46
第三節 樣本與資料來源 58

第五章 實證分析結果 60
第一節 基本統計量分析 60
第二節 業務多角化經由中介變數對績效之影響 62
一、總成本率模型 62
二、業務成本率模型 65
三、費用率模型 67

第六章 研究結論與建議 73
第一節 結論 73
第二節 研究限制 76
第三節 研究建議 77
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一、 中文部分
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