《第一段研究議題》
金融資產管理公司的設立，對金融市場、企業扭虧、改善宏觀經濟運行環境、規避金融風險等均具有重要功能。近年來全球金融市場競爭日益激烈，金融資產管理公司隨著政策性處置不良債權的任務完成。均苦思如何從單純的降低逾放比率，透過轉換業務模式與創新改良業務種類，將公司轉化成在競爭市場條件下，其盈利模式以股東利益最大化為目標，且建立起與之相配套的公司治理結構，進而快速實現商業化轉型。因此，當金融資產管理公司面對內外在經營環境急遽變動時，該如何轉型才能更具商業競爭力是當前業界廣為討論的議題。
《第二段研究設計》
本研究主要針對兩岸指標性金融資產管理公司，信達、華融、長城、東方、台灣金聯五家公司的戰略化轉型進行探討，透過文獻分析及個案研究方法，以兩岸金融資產管理公司的產生、發展和未來轉型方向為邏輯主線，對兩岸資產管理公司產業發展背景、運作模式以及發展目標等進行實證分析和比較，並經研究分析與討論後，提出相應結論與建議，以期為臺灣金融資產管理產業未來存續發展提供參考。
《第三段研究成果與貢獻》
金融資產管理公司，作為逆週期的產業，具有穩定金融、平抑房價、協助弱勢重生、艱困企業再造等功能與價值，為防範景氣循環不確性的政策任務需要，確實有必要永續存在。值此不良債權已無釋出之際，金融資產管理公司必然走向整合與轉型之路，在相關持有成本不斷攀升情形下，應降低物權比例，增加債權、股權比例，融合自身優勢多角化兼營投資銀行業務和各種資產管理衍生功能的綜合資產管理公司模式，最終轉型為跨業準金融控股公司，以待因應未來景氣逆轉時帶來的金融與不動產風險，發揮穩定金融市場的功能。

《1. Research issue》
The establishments of financial asset management companies have important functions on financial markets, corporate turnaround, the improvement of macroeconomic environment and the financial risk-aversion etc. In recent years, there is an increasingly competition over theglobal financial market, and the gradual expansion of market internationalization scope, financial asset management companies face great challenge on the completion of political disposition distressed debt tasks. Companies are all thinking about how to simply lower the overdue ratio by transforming the business model, innovating and improving the type of business, so as to transform the company profit model into the maximum interest of stockholders, and to establish the matching management structure, and then to accomplish theirs rapid commercialized transformation. Therefore, when the financial asset management companies facing rapid change of both internal and external environment, how to transform into a more commercial competitive company is the current industry widely discussed issue.

《2. Research design》
This study aims at discussing the strategic transformation of the five leading financial assets management companies, China Cinda, China Huarong, China Great Wall asset, China Orient Asset and Taiwan Asset Management Corporation (TAMCO), in both sides of Taiwan and mainland. Through the method of literature analysis and case study, and taking the establishment, development and future transformation aspacts of both sides' financial assets management companies as the main logical line, then conducting empirical analysis and comparison with the development background, operation modeand development goals of the companies. After the analysis and discussion, to put forward some corresponding conclusions and suggestions for the future reference to future continuous development of Taiwan's financial asset management industry.

《3. Research Results & Contribution》
Financial assets management companies serve as a counter-cyclical industry, they contribute the function and value of financial stability, asset bubbles, helping the re-development of weak and disadvantaged enterprises. To guard against economic cycle uncertainty policy task needs, they surely are existing as a permanent industry. On the occasion of the no release of distressed debt, financial assets management companies will inevitably develop into integration and transformation. In the related holding costs constantly rising situation, real right proportion should be reduced, and increase the proportions of financial claim and shareholding, integrate the self advantages and be concurrently engaged in investment banking and various derivative modes of integrated asset management companies. Ultimately to transform into cross-combination financial holding companies, to cope with the future financial and real estate risks which might be brought by market turnaround, and to make the financial market mroe stable.

目 錄

誌謝…………………………………………………………………………………i
摘要…………………………………………………………………………………ii
Abstract ………..………………………………………………………………..…iii
內容目錄……………………………………………………………………………v
表目錄………………………………………………………………………………vi
圖目錄………………………………………………………………………………vii
第一章 緒論………………………………………………………………………01
第一節 研究背景與動機……………………………………………………01
第二節 研究目的與問題……………………………………………………07
第三節 研究範圍與限制……………………………………………………08
第四節 研究方法……………………………………………………………10
第五節 研究流程……………………………………………………………11
第二章 大陸金融資產管理公司業務運作與轉型歷程………………………….12
第一節 大陸金融資產管理產業發展概述…………………………………12
第二節 信達公司業務運作與轉型…………………………………………14
第三節 華融公司業務運作與轉型…………………………………………21
第四節 長城公司業務運作與轉型…………………………………………26
第五節 東方公司業務運作與轉型…………………………………………33
第三章 臺灣金融資產管理公司業務運作與轉型歷程…………………………37
第一節 臺灣金融資產管理產業發展概述…………………………………37
第二節 金融資產管理業者分類與概況……………………………………44
第三節 台灣金聯公司業務運作與轉型……………………………………47
第四章 兩岸金融資產管理公司戰略轉型之比較………………………………57
第一節 轉型背景之比較……………………………………………………57
第二節 金融資產管理產業可發展方向……………………………………59
第三節 兩岸金融資產管理轉型模式之比較………………………………63
第五章 結論與對國內業者建議…………………………………………………72
第一節 結論…………………………………………………………………72
第二節 對國內業者建議……………………………………………………75
參考文獻……………………………………………………………………………77

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