由於公營事業體系已存在法規限制繁雜、決策程序冗長、經營效果不彰等缺點。因此，我國於民國七十八年七月成立「行政院公營事業民營化推動專案小組」，由經建會主委擔任召集人，制訂一系列之公營事業民營化政策，且依性質的不同規劃出每家公營事業民營化之時程表。
但近年來釋股過程屢遭失敗，政府、企業與員工皆對釋股的過程，有所不滿。因此，本研究提出一財務創新之設計予以解決。此設計即是公營事業於民營化成功當時，導入員工持股信託並納入民營化認股之股權，同步地將閉鎖期皆延長至不確定期之未來。最後並以中華電信公司為例，予以評估此設計是否可行。
本研究最後發現此財務創新之設計，預計可使員工獲取1.3席~2.6席之董事席次，將可有效提高並穩定員工參與之程度。且預計此設計將可帶來以下之效益：
(1) 有助於民營化釋股之完成。
(2) 員工權益條件受到保障。
(3) 員工參與制度化。
(4) 解決勞資衝突之問題。
(5) 國有財產評價合理化。
(6) 使公司治理步上軌道。

Abstract

There are lots of disadvantages such as the complicated of legal, the inefficiency of decision and the lack of performance. So the government had established “The Privatization Promoting Group for the Executive Yuan of the Republic of China” in July 1989. The chairman of Council for economic planning and development was the convener. It had made a series of the privatization of stated-owned policy and planned the privatization of stated-owner’s schedule according to different character.

Recently stock releasing had already failed. The government, the administration and the employee was dissatisfied with the process of stock releasing. So our study mentioned the design of financial imagination. This design was that led into employee stock ownership plan in the success of the privatization of state-owned and included stock ownership of stock floatation. Both of the close-ended periods were extended to the infinite period. At last our study took an example for Chunghwa Telecom Company and evaluated this design if whether can be executed.

My study found that this design could make the employee gain the director number of 1.3 to 2.6. It would enhance efficiently the director number and stabilize the employee ownership. My study expected that it had lots of advantages as follow:

(1) Benefit for the privatization of stated-owned
(2) Protecting the terms of the employee’s equity
(3) Making the employee ownership system
(4) Solving the dispute between labor and capital
(5) Rational for the stated-wealth’s evaluation
(6) Strengthening the corporate governance

第一章 緒論…………………………………………………………8
第一節 研究背景與動機-----------------------------8
第二節 研究目的-----------------------------------9
第三節 研究內容-----------------------------------10
第四節 本文組織架構-------------------------------12

第二章 我國公營事業民營化員工權益之保障……………………13
第一節 我國公營事業之介紹-------------------------13
第二節 民營化政策之介紹---------------------------20
第三節 員工權益之保障-----------------------------26
第一項 勞工董事--------------------------------26
第二項 年資結算金與優惠優先認股之權利----------32
第三項 小結------------------------------------37

第三章 民營化員工認股制度之探討………………………………38
第一節 民營化員工認股之相關法規-------------------38
第二節 民營化員工認股之問題分析-------------------42

第四章 員工持股信託之介紹………………………………………46
第一節 員工持股信託之意義-------------------------46
第二節 員工持股信託之架構與流程-------------------47
第三節 國外推行員工持股信託之現況-----------------50
第四節 我國推行員工持股信託之現況-----------------69
第五節 員工持股信託與其他制度之比較---------------70

第五章 公營事業民營化認股與員工持股信託制度之設計………73
第一節 政府、企業與員工在釋股過程所遭遇之問題-----73
第二節 公營事業民營化認股與持股信託制度之設計-----78
第三節 小結---------------------------------------81

第六章 優惠方案與創新制度之方案評估-以中華電信公司為例…82
第一節 中華電信公司背景之介紹---------------------82
第一項 公司簡介--------------------------------82
第二項 營運概況--------------------------------84
第三項 中華電信公司優惠認股與持股信託方案之介紹86
第四項 財務創新設計方案之介紹------------------88
第二節 中華電信公司優惠方案之評估-----------------89
第一項 研究方法--------------------------------89
第二項 中華電信公司優惠方案之評估結果----------90
第三項 中華電信公司優惠方案之缺失-------------101
第三節 創新方案對勞動參與之影響------------------102
第一項 員工持有股數之評估---------------------102
第二項 模擬試算-------------------------------105
第三項 員工可獲取的董事席次-------------------107
第四項 小結-----------------------------------110

第七章 結論與建論…………………………………………………111
第一節 研究結論----------------------------------111
第二節 建議--------------------------------------112

參考文獻與書目………………………………………………………113

參考書目
一、中文部份