近年來台灣中小企業家數占全部企業家數比例始終維持在98％之譜，足見中小企業在台灣經濟發展過程中一直扮演重要角色。尤其是在政府機構持續投入各項資源輔導，包括中小企業處促進中小企業升級、輔導地方特色產業等，以及中小企業信用保證基金持續注入中小企業經營活水、提供融資保證等，在在都顯示強韌了台灣中小企業的生命力。經濟部督導中小企業信用保證基金推動各項創新與保證業務，落實政府協助中小企業取得資金及強化風險管理等任務，更整合企業、銀行、及政府有關單位等多方來源的資訊，及結合專家意見，以符合巴塞爾資本協定規範，建置本土中小企業信評機制，使業務能量不斷茁壯，將有限資源發揮最大效益。
然而，信保基金在扶植中小企業為政策目標及永續經營之方向下，應訂定出一個足以完全讓信保基金自給自足之保證手續費率。本研究乃以郭照榮 （2006）市場基礎之風險中立模式作為評估信用風險主軸，利用各筆放款之風險貼水估算違約機率，將其導入保險保費精算流程，用以推估違約機率及信用保證手續費。經實證結果顯示：
1.就保證成數、回復率以及違約機率三者的關係可發現，保證成數愈高時違約機率愈高，信保基金在核保後的風險監督以及風險控管能力仍有待加強。
2.就農林漁牧業、醫療保健業，與住宿及餐飲業這三個產業而言，模型所預估之代償額遠小於信保基金實際之代償額。顯示這三大產業的風險控管仍有加強的空間。信保基金應依據不同產業特性歸類為不同的風險級數以合理估算不同承保風險之下的合理保費。
3.總體而言，信用保證手續費與信保基金實際支付之違約代償額相當，亦即透過本研究模型之運用，有助於信保機構將其承擔之信用風險程度確實反應在保證手續費上，使費用計價標準更趨公平、合理，以充實信保基金承保能量。

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目錄
致謝辭 V
摘要 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 9
第三節 論文架構與研究步驟 10
第二章 中小企業信用保證制度背景與現況 11
第一節 中小企業信用保證基金介紹 11
第二節 信用保證基金送保方式 15
第三節 信用保證對象及申請途徑 18
第一項 信用保證對象 18
第二項 信用保證申請途徑 18
第四節 信用保證手續費率 20
第五節 中小企業信用保證基金業務概況 23
第三章 文獻回顧 26
第一節 信用風險定義 26
第二節 早期信用風險模型 27
第三節 後期信用風險模型-結構式模型 31
第四節 後期信用風險模型-縮減式模型 37
第四章 研究方法 44
第一節 違約機率評估模型 44
第二節 信用保證費率之定價模型 48
第五章 實證結果與分析 51
第一節 資料來源 51
第二節 信保樣本之違約機率 55
第三節 信保樣本之預估代償額 60
第六章 結論與建議 66
第一節 結論 66
第二節 建議 67
參考文獻 69

表次
表1-1 新巴塞爾資本協定三大支柱 4
表2-1 信保基金保證業務項目及成數表照表 15
表2-2 信用保證對象之分類 18
表2-3 依保證對象所屬風險組群擇定之適用費率 21
表2-4 信保保證手續率與各組合別之代位清償率上限對照表 22
表2-5 信保基金保證績效表 23
表2-6 信保基金承保對象之行業分類統計 24
表5-1 樣本中正常戶及違約戶分佈狀況 51
表5-2 各產業別家數分佈狀況 52
表5-3 各產業信保基金實際承保金額 53
表5-4 模型變數資料的敘述統計 55
表5-5 不同回復率水準之下的違約機率統計值 56
表5-6 不同回復率水準之下的違約機率統計數值 58
表5-7 保證成數、回復率和違約機率對應表 59
表5-8 信保基金對該F銀行整體預估與實際代償額比較表 61
表5-9 信保基金對該F銀行『不同產業』預估與實際代償額比較表 62
表5-10 信保基金對該F銀行『不同產業』實際代償額佔保證費用比率表 63
表5-11 信保基金對該F銀行『不同保證成數』預估與實際代償額比較表 64
表5-12 信保基金對F銀行『不同保證成數』實際代償額佔保證費用比率表 65


圖次
圖2-1 中小企業信用保證機制關係圖 19
圖5-1 保證成數分佈百分比 54
圖5-2 不同回復率水準下的違約機率 57
圖5-3 保證成數、回復率和違約機率關係圖 60

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