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論文名稱 Title |
創業投資事業經營策略與投資決策之研究 The Study of Business and Investment Strategies of the Venture Capital Company |
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系所名稱 Department |
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畢業學年期 Year, semester |
語文別 Language |
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學位類別 Degree |
頁數 Number of pages |
48 |
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研究生 Author |
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指導教授 Advisor |
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召集委員 Convenor |
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口試委員 Advisory Committee |
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口試日期 Date of Exam |
2014-06-16 |
繳交日期 Date of Submission |
2014-07-28 |
關鍵字 Keywords |
投資後管理、投資評估策略、投資評估、創業投資 nvestment strategy assessment, Post-investment management, Investment Valuation, Venture Capital |
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統計 Statistics |
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中文摘要 |
在創業投資事業投資過程中,選擇投資標的的方向及投資前的評估,對投資成效的影響很大。以往創投事業主要以高科技產業為主要投資對象,且具有高風險、高報酬的特性,本研究則指出近年來創投事業投資的新方向及差異性。 本研究針對文獻探討及多家個案公司之研究,結論出創投管理公司之經營策略已有顯著的不同,本研究提出近年來投資方向已轉變,高科技產業不再是創投事業的主要投資對象,轉而為中國民生產業及台灣文創產業。投資階段則偏好已具一定規模之擴充期公司。 創投管理公司對於投資後之管理主要有:運用各種方式與被投資公司保持良好關係、核閱公司之財務報表、提供公司經營上的協助、擔任公司董監事並參與相關會議、協助公司募資或融資、發生問題時之危機處理等。因近年來主要投資於經營擴充期公司,當創投管理公司發現問題時,諸如公司業績不佳、無法開拓新市場、財務危機等,可協助被投資公司的改善效果有限,創投管理公司的策略是應提早發現問題以期能全身而退或最大程度的減少損失。 創投公司退出經營擴充期之公司以出售投資獲利為主要目的及手段。 |
Abstract |
Selecting investment targets and pre-investment assessment have a great impact on investment outcomes in venture capital. Historically, high-tech industries had been the main venue for venture capitalism with both the high-risk and high-return character. This study describes the recent shift of trend and differentiation of the new market for VC investment. The purpose of this paper is to provide an in-depth reivew of numerous companies cases and demonstrate the detour of venture capital investment strategy – namely the high-tech industry is no longer the main investment targets and is giving way to people livelihood industries in China and cultural creative industries in Taiwan. In comparison, the preferences are given to those companies with certain scale of expansion during the investment phase Main strategies for venture capital management company post-investment management consist of: effective partnership-relationship management with investee companies, auditing of the company's financial statements, providing business operation assistance, be presence in the board of directors and actively participate in relevant meetings, assisting the company to raise capital or financing, crisis management should problem occurs ... etc. As in recent years the investment is focusing on company in its business expansion phase, the venture capital management company can only offer very limited assistant with limited improvement when the investee company is encountering problem such as pooe performance, inability to develop new markets, financial crisis and so on. It is important for the VC management company to detect these sign of faiures and able to back out as early as possible, or at least to control the losses to the minimum. Venture capital companies exit strategy is to sell the business during its expansion phase as the main objectives and instruments. |
目次 Table of Contents |
論文審定書 i 摘 要 ii Abstract iii 目 錄 iv 圖目錄 vi 表目錄 vi 第壹章 緒論 1 第一節 研究背景 1 第二節 研究動機與目的 2 第貳章 文獻探討 3 第一節 創業投資事業定義 3 第二節 台灣創業投資事業現況 6 第三節 創投管理公司之投資評估準則 9 第參章 研究方法及架構 11 第一節 研究流程 11 第二節 質性研究方法及個案研究方法 12 第三節 研究範圍與限制 14 第肆章 個案及實例分析 15 第一節 C創投管理公司介紹 15 第二節 O公司個案研究與分析 17 第三節 V公司個案研究與分析 20 第四節 B公司個案研究與分析 23 第五節 H公司個案研究與分析 25 第六節 L公司個案研究與分析 29 第七節 P公司個案研究與分析 31 第伍章 結論與建議 35 第一節 結論 35 第二節 研究建議及貢獻 38 參考文獻 39 一、中文文獻 39 二、英文文獻 41 三、網路文獻 41 圖目錄 圖3-1 研究流程圖 11 表目錄 表2-1 創業投資事業定義彙整 3 表2-2 創投事業投資評估準則彙整 9 表3-1 個案研究法定義 12 |
參考文獻 References |
一、中文文獻 王美蘭,1984,推動創業投資事業之研究, 碩士論文,淡江大學管科所。 中華民國創業投資商業同業公會,2002,2001 年度創業投資產業調查專刊,中華民國創業投資商業同業公會。 丘家邦、吳文彰,1998,創業投資發展概況-創業投資理論概述,中國國際商銀月刊16期。 白俊男,1984,投資學,三民書局。 李春月,1992,創業投資公司投資評估模式建立之研究,碩士論文,國立政治大學企業管理研究所。 范明玲,1997,台灣創投業的天空,會計研究月刊,第 134 期,第 31-36頁。 林弘昌,2004,創投的本質、起源及其歷史,碩士論文,國立中央大學產業經濟研究所。 徐敏雄,1989,創業投資過程之研究,碩士論文,中國文化大學企業管理研究所。 陸彥妙,1994,台灣地區創業投資公司對投資案評估準則之探討,碩士論文,國立交通大學管理科學研究所。 康潤生,1985,創業投資與科技發展,幼獅文化事業公司。 張聖怡,2001,簡介創業投資法制政策-兼論研究機構運用創業投資制度之探討,科技法律透析,第 13 卷,第 5 期,第 44-62 頁。 黃鈺玲,1989,我國創業投資公司對投資案的評估準則之研究,碩士論文,私立中原大學企業管理研究所。 劉常勇,1997,創業投資評估決策程序,會計研究月刊,第 134 期,第12-30 頁。 關家祺,1999,台灣地區創業投資事業之投資行為研究,碩士論文,國立東華大學國際企業研究所,花蓮。 二、英文文獻 A.Stackman, Jr. (1979).Industrial Organization and Management in Series of Grolier Business Library,6th . McGraw-Hill,Inc. Albert J. Kelly,Frank B. Campanella & John Mckiernan. (1971). Venture Capital: A Guidebook for New Enterprises, Mass. The Management Institute, School of Management, Boston College. Dominguez J. R .(1974). Venture Capital. Lexington.Mass. Lexington Book, p.13-14。 John R.Dominguez. (1974).Venture Capital, Mass. Lexington Book. Rubel S. M. (1972). Guide to Venture Capital Sources. Capital Publishing Corportion, pp.9。 Siskon , J. & Zopounidis , C. ,(1987). The Evaluation Criteria of The Venture Capital Investment Activity. Interaction Assessment, European Journal of Operational Research , 31:304-313。 Sprio A. Contarelli. (1979). Venture Capital in Europe. Praeger Special Studies in International Economics and Development. Stanley E.Pratt, (1982). How to Raise Venture Capital. New York: Charles Scribners Sons, 6th. 三、網路文獻 中華民國創業投資商業同業公會(TVCA),http://www.tvca.org.tw/ 公開資訊觀測站,http://mops.twse.com.tw/mops/web/index |
電子全文 Fulltext |
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