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博碩士論文 etd-0707106-050124 詳細資訊
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論文名稱
Title
RAROC、VaR及極值理論應用於金融控股公司績效評估
Applying RAROC, Value-at-Risk and Extreme Value Theory to Performance Measurement of Financial Holding Companies.
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
92
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2006-07-05
繳交日期
Date of Submission
2006-07-07
關鍵字
Keywords
風險調整資本報酬率、績效評估、風險值、極值理論、金融控股公司
VaR, extreme value theory, RAROC, financial holding company, performance measurement
統計
Statistics
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中文摘要
  以金融機構的角度而言,獲利主要來源是依靠風險的承擔,所以金融機構運用資本以創造獲利的同時,也面臨著虧損的風險,這意味著績效評估指標必須加入風險因素的考量,才能正確反應績效的優劣,於是本研究對於國內金融控股公司績效評估,將不同於以往相關文獻,純粹從財務面切入加以探討;而是結合報酬與風險因素的考量,以風險調整資本報酬率(RAROC),來進行金融控股公司績效評估(Performance Measurement)。風險調整資本報酬率績效評估指標加入風險因素的考量,因此必須先對風險值(VaR)進行估計;1995年Basel在內部模型基準規定中,准許個別銀行可以採用本身發展的內部模型(Internal Model);於是本研究以拔靴法、歷史模擬法、蒙地卡羅模擬法,及最近文獻上自統計領域引用,來衡量財務風險的極值理論(Extreme Value Theory),以此非條件式(unconditional)風險值模型及使用GARCH衡量異質變異的條件式(conditional)風險值模型,共九種風險值模型估算風險值,在估算出各模型的風險值後,再以回溯測試選擇出各金融控股公司最適的內部模型。最後,將各金融控股公司最適內部模型所求算的風險值,引用至風險調整資本報酬率績效評估指標,最終目的為進行國內金融控股公司成立前、後的績效評估(Performance Measurement),並對於國內金融控股公司成立後,各公司間的績效加以比較。
Abstract
none
目次 Table of Contents
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的與貢獻 4
第三節 研究範圍與限制 6
第四節 論文架構 9
第五節 研究流程 10
第二章 文獻探討 11
第一節 金融控股公司相關文獻 11
第二節 風險值與極值理論(EXTREME VALUE THEORY)應用 19
第三節 風險調整資本報酬率(RAROC)的相關文獻 24
第三章 研究方法 28
第一節 金融控股公司股價報酬模型介紹 29
第二節 ARMA及GARCH模型之配適過程 31
第三節 風險值模型之介紹與衡量 32
第四節 極值理論於風險值之方法與動態風險值模型建立 37
第五節 回溯測試 40
第六節 風險調整資本報酬率(RAROC) 44
第四章 實證結果與分析 46
第一節 資料來源與樣本處理 46
第二節 金融控股公司股價報酬模型配適 53
第三節 靜態、動態風險值計算結果 60
第四節 回溯測試實證結果 64
第五節 風險調整資本報酬率(RAROC)實證結果 70
第五章 結論與建議 79
第一節 研究結論 79
第二節 政策意涵 82
參考文獻 83
附 錄 86
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一、中文部分
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