台灣市場交易市場常流行一句很能反映投資人心境的順口溜：⌈ 看對不敢作，作對不敢看，看錯一直作，作錯一直看。⌋，令人莞爾一笑，也反映了技資人無奈的心境。
台股加權股價指數與台灣50 ETF一直存有高度相關性。本研究以台灣50ETF為例，研究樣本的時間由2003年6月30日至2015年12月31日，合計資料橫跨12年，扣除國定假日及休市日，共有交易日期為 3108 天，
實證的技術指標為台灣投資人使用最廣泛的之技術指標移動平均線及KD指標來驗證，為符合台灣投資人的習性，本研究的交易策略只作多不作空，並應用8種交易策略的交易的模式，找出其最佳的參數及最佳的獲利方式。
期望透過本研究能夠讓投資人在進入股市之前，就能精準地掌握個股的風險，擬定出最佳的投資策略，達到趨吉避兇的效果。

The Taiwan's stock market jingles ：
｢ Making a good call but afraid to follow through；
Making a right move but cannot believe it's true；
Making a bad call but follows through
Making a wrong move but holding on too tight ｣

A high correlation between Taiwan's stock index and Taiwan 50 ETF .
This study is to describe in Taiwan’s stock market widely used indicators Stochastic Oscillator（KD）and Moving Average（MA）. Apply 8 trading strategies to find out the best indicator parameters and calculate profit for Taiwan 50 ETF .

In this study, we expect that before the investors entering the stock market can properly grasp the risk of an individual stock, and make the best profits from trading strategy.

論文審定書 i
誌謝 ii
中文摘要 iii
英文摘要 iv
第一章 緒論⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅1
第一節 研究背景與動⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅ 1
第二節 研究目的⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅3
第三節 研究流程⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅4
第二章 文獻探討⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅5
第一節 相關ETF文獻研究⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅5
第二節 相關技術分析理論文獻顧⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅5
第三章 研究方法⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅36
第一節 資料說明⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅36
第二節 研究設計⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅37
第三節 操作策略的設定⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅37
第四章 結果與實證分析⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅40
第一節 KD黃金交叉策略⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅40
第二節 移動平均策略⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅45
第五章 結論及後續研究建議⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅81
參考文獻⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅⋅83

一、中文部分
1. 鄭宇喬，2014年，｢常用技術指標之實證分析—以台灣股票市場為例｣，
虎尾科技大學，經營管理研究所碩士論文。
2. 陳博彥，2013年，｢台指期十五分鍾K線之當沖研究：以KD、MA及MV為組合指標建構之操盤策略｣，國立成功大學，高階管理碩士在職專班碩士論文。
3. 洪大能，2011年，｢從技術指標探討交易策略之研究－以台灣股市為例｣，東吳大學，資訊管理所碩士論文
4. 陳賢達，2008，｢技術分析在股票市場產生超額報酬可能性之實證探討-以寶來台灣50ETF為例｣，國立台灣科技大學，管理學院碩士講。
5. 王邵佑,2000,「隨機指標（KD 值）投資績效之實證研究」，國立台北大
學企業管理研究所碩士論文。
6. 劉宗聖, 張圭慧, 張美媛著，｢ETFs : 資產投資新趨勢 = Investing in ETFs : exchange traded funds｣。
7. 歐宏杰,，賴朝隆,，劉宗聖著，臺灣50指數ETF投資實務= The handbook of Taiwan 50 ETF Investment，秀威資訊科技公司。
8.杜金龍，台股短線實戰策略：短線技術分析 在台灣股市應用的訣竅，財信出版社。
9. 竇偉誠，新版期貨投機默示錄，致祿股份有限公司
10. Scott Paul Frush，翻譯：韓慶華，如何投資ETF，大億出版社。
11. 墨基爾，漫步華爾街：超越股市漲跌的成功投資策略(2011全新增訂版)，天下出版社。
二、英文部份
1. T. Chong E.& Li and K. Kong. 2013. ｢Are Trading Rules Profitable in Exchange-Traded Funds? ｣
2. Lai,Ming-Ming and Lau,Siok-Hwa.2006.｢The profitability of the simple moving averages and trading range breakout in the Asian stock markets｣,Journal of Asian Economics,Vol.17,144-170.
3.Coutts, J.A.and K. C. Cheung.2000.｢Trading rules and stock returns：Some pereliminary short run evidence from the Hang Seng 1985-1997,Applied Financial Economics vol.10,579-586.｣
4.J.P.Morgan Quantitatine and Deriatives Strategy ,Bloomberg.2015.