中小企業信用保證基金近幾年來組織結構大幅調整，業務能量不斷壯大，積極推動各項創新保證業務，將有限資源發揮最大效益。然其在扶植中小企業為政策目標及永續經營之方向下，應訂定出一個足以完全讓信保基金自給自足之保證手續費率。本文模型係根據郭照榮（2003）市場基礎之風險中立模式及保險精算概念，利用部分信用保證放款之「無信用保證」與「信用保證」放款利差之觀察值，推導出中小企業信用保證基金承擔自銀行放款的信用風險程度，並假設在中小企業信用保證基金欲維持收支平衡的目標原則下，進一步估計其可採用之保證手續費計算模式。
實證結果顯示：
1.依模型所評估之信用保證手續費，與中小企業信用保證基金實際支付的違約代償額相當。
2.透過本模型之運用，將有助於信保機構將其承擔之信用風險程度確實反應在保證手續費，使中小企業信用保證基金達到風險控管、收支平衡之目的。
本研究模型兼具反應市場資訊與簡單易行之特性，可供我國SMEG風險控管與費率制定決策的參考。

In recent years, Small and Medium Enterprise Credit Guarantee Fund(SMEG) has been actively promoting organization restructuring, boosted its business unceasingly, and impelled each innovation guarantee service actively, in order to display the best benefit. This paper combines C. J. Kuo.（2003）market-based risk neutral model with actuarial valuation principles, using above observable rate discrepancy（i.e. one for that guaranteed by SMEG, and the other for non-guaranteed portion）to evaluate the credit risk SMEG assumed from guaranteed schemes, then derives the optimal guaranty fees model.
The major research finding shows fixed as follows conclusion:
1.The real prepayment in subrogation is close to the total guaranty fees estimated by proposed model.
2.Applying this model can help that the credit risk degree SMEG takes reacts to the guarantee premium, and that SMEG control risk balance revenue and expenditure.
This indicates that the model can reflect market information, and thus is easily applicable and referable by SMEG to establish the structure of guaranty fees as well as to reach an integrated risk management.

第一章 緒論
第一節 研究動機----------------------------------------1
第二節 研究目的----------------------------------------4
第三節 論文架構----------------------------------------5
第二章 文獻探討
第一節 信用風險管理理論--------------------------------7
第二節 信用風險模型之演進及現況-----------------------13
第三節 中小企業融資信用保證制度之文獻探討-------------21
第三章 中小企業信用保證制度背景與現況
第一節 信用保證制度之起源-----------------------------26
第二節 台灣中小企業信用保證基金之介紹-----------------27
第三節 台灣中小企業信用保證基金對中小企業融資成效-----35
第四節 日本與韓國中小企業信用保證基金之介紹-----------39
第四章 研究設計與方法
第一節 研究設計---------------------------------------63
第二節 模型建立---------------------------------------64
第三節 模型變數、參數資料來源與處理-------------------70
第五章 實證結果與分析
第一節 樣本資料概述----------------------------------72
第二節 模型分析與結果比較----------------------------74
第六章 結論與建議
第一節 結論------------------------------------------76
第二節 建議------------------------------------------77
第三節 後續研究方向建議------------------------------78
參考文獻
一、中文部分-------------------------------------------79
二、英文部分-------------------------------------------80
三、網站部分-------------------------------------------82

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三、網站資料
1.中小企業信用保證基金（http://www.semg.org.tw）
2.經濟部中小企業處（http://www.moeasmea.gov.tw）
3.行政院金融監督管理委員會銀行局（http://www.banking.gov.tw）