適宜台灣的公司治理機制必需具備什麼條件？本研究不描述變數與指標間的單純統計關係，而是發展整體性模型來做出說明。
本研究試著模擬John and Kedia (2003)提出的公司治理系統，主要三股力量為企業內部人士與股東的一致性、債權監督、與外部市場。透過三個變數的操縱，將1996-2004年台灣上市櫃公司的有效樣本區分為四種治理類型，分別為單一型、先期承諾型、干預型以及股權分散型。由各年份資料觀察可知，樣本中，干預型佔總體比例越來越高，而單一型與先期承諾型則逐漸下降，說明台灣的環境漸趨適合外部治理機制的發展，如外部大股東、所有權市場等。承上，我們建立了公司治理機制的轉換模型，用以說明治理機制的變化對績效指標如ROE、ROA與市場調整後年報酬率之影響。
過往文獻均指出，台灣地區上市公司中，治理力量的來源多屬於股權集中控制於家族或集團的型態，本研究發現，隨著台灣金融市場的發展，非內生的外部干預型治理力量可能成長至高於內部治理力量的程度，推翻了過往對台灣上市企業的刻板印象。

Is there any requirement for the optimal governance system in Taiwan? Without focusing on the pure relationship with variable and index, the study started from developing a model to explain the sample in Taiwan

We try to simulate the corporate governance mechanisms from the idea of John and Kedia (2003). The three primary forces came from (1)aligning the manager’s incentives with that of shareholders,(2) monitored debt, and (3) takeovers. In the model, we divided the sample of Taiwan listed company in 1996-2004 into four groups: Alignment-Based(AB),Pre-Commitment-Based(PB),Intervention-Based(IB) and Well-Divided(WD). From our observation, the ratio of IB company is arising, AB and PB are decreasing. Therefore, we infer that the external governance mechanisms are well developing in Taiwan, like external shareholder and takeover markets. Also, we established the transformative model of governance system in order to explain the index variation result from changing in governance system.

Past study indicated that the governance systems in Taiwan are family-based systems. We found that the external and intervening mechanism, growing with the developing financial market, could be more powerful in corporate governance today.

目錄

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題 4
第三節 研究架構 5
第二章 文獻探討 6
第一節 公司治理機制 6
第二節 公司治理型態類型 10
第三節 台灣地區論述整理 12
第三章 研究設計 15
第一節 資料來源 15
第二節 變數操作型定義 17
第三節 模型建構 21
第四章 結果分析 23
第一節 資料分析與治理機制轉換模型 23
第二節 推論與說明 27
第五章 結論與建議 37
第一節 研究結論 37
第二節 研究限制 39
第三節 未來研究方向 39

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