世界各國在購併商業行為中已日益趨於成熟，諸多跨國企業為了降低成本考量、市場佔有率、擴大營運範圍等因素，紛紛藉由購併方式進行達到企業設定競爭策略完成之目標。購併有助於企業創造價值，且為企業內部整合成功的關鍵因素（Sudarsanam,1995)。購併後，如果兩組織間的整合成效不佳，會降低綜合績效，最終的結果也只能虧本轉售，因此購併整合的成功關鍵因素顯得尤為重要。

本研究旨在探討跨國企業購併整合成功關鍵因素，先透過文獻探討擬定跨國企業購併整合成功關鍵因素初步層級架構，採用德爾菲專家問卷審視層級架構的完整性，並採用層級分析法，將各項關鍵因素進行兩兩比較，以建構跨國企業購併整合成功關鍵因素之權重體系，結果發現：
跨國企業購併後整合的關鍵成功因素有七項，順序如下：溝通品質、規章制度、企業價值觀、職權、職務方式的調整、組織工作涵蓋範圍確認、員工權益問題之妥適處理、溝通方式。依據研究結果，提供跨國企業購併整合之參考及後續相關研究之建議。

Commercial activity merger and acquisition (M&A) has become increasingly mature in various countries all around the world, many multinational corporations consider the factors of cost reduction, market share and expanding operating range etc. to reach the competition strategy completion goal they set by M&A. Integration after M&A is a key factor to the success of value creation (Sudarsanam, 1995). If the integration between the two organizations do not work well after M&A, it will reduce the comprehensive performance and resell at a loss eventually. Therefore, critical factor seems particularly important to the success of M&A integration.

This study mainly discusses the key success factors of M&A integration of multinational corporations. Firstly, to lay down the preliminary hierarchical structure of key success factors of multinational corporation M&A integration through the literature review, and look at the integrity of the structure again by using Delphi method. Then using the Analytic Hierarchy Process (AHP) and conducting pairwise comparison between each two factors, to establish the proportional system of key success factors to M&A integration of multinational corporation. Results from the study show that:

There are 7 key success factors of multinational corporation integration after M&A, the order is: Quality of communication, Rules and regulations, Enterprise values, Function and power, position adjustment, Organization work scope confirmation, Properly handle of workers' rights, Way of communication. And according to the research results, references for multinational corporations provids to seek for the key success factors of M&A integration as well as for the further research.

論文審定書…………………………………………………………………………i
誌謝…………………………………………………………………………………ii
摘要…….……………………………………………………………………………iii
Abstract……………..………………………………….………………………..…iv
目錄…………………………………………………………………………………v
圖次…………………………………………………………………………………vi
表次……………………………………………………………………………….…vii
第一章 緒論………………………………………………………………………01
第一節 研究背景與動機……………………………………………………01
第二節 研究目的……………………………………………………………02
第三節 研究流程……………………………………………………………02
第二章 文獻探討…………………………………………………………………04
第一節 跨國購併文獻………………………………………………………04
第二節 購併整合……………………………………………………………09
第三節 關鍵成功因素………………………………………………………19
第三章 研究方法與設計…………………………………………………………24
第一節 個案介紹……………………………………………………………24
第二節 研究設計……………………………………………………………24
第三節 跨國企業購併整合成功關鍵因素之架構…………………………25
第四節 研究對象背景資料…………………………………………………28
第五節 德爾菲法與層級分析法之運用……………………………………28
第四章 研究結果與統計分析……………………………………………………33
第一節 德爾菲法專家問卷分析……………………………………………33
第二節 跨國企業購併整合成功關鍵因素權重排序-以AHP法分析……36
第三節 跨國企業購併整合成功關鍵因素剖析……………………………42
第五章 結論與建議………………………………………………………………45
第一節 研究結論……………………………………………………………45
第二節 研究建議……………………………………………………………46
參考文獻……………………………………………………………………………48

一、中文文獻
PwC Taiwan（2015）。2015海外併購白皮書。
陳妙汝（2014）。跨國購併後高階管理者留用研究-以台灣健身器材公司為例。國立雲林科技大學企業管理系企業管理組碩士論文。
陳慶得（2001）。連鎖式經營關鍵成功因素之探討──以美語補習業為例。淡江大學管理科學研究所碩士論文。
陳昱瑋（2009）。探討銀行購併組織與人力之整合-以個案銀行為例。靜宜大學管理碩士在職專班碩士論文。
范有偉(2015)。6大現象造成台灣併購障礙。2016年3月20日取自http://www2.deloitte.com/tw/tc/pages/finance/articles/newsletter-15-10-56.html。
方世杰( 1996)，企業技術交易模式影響因素之探討，國立臺灣大學商學系博士論文。
何雍慶（1990）。實用管理行銷，台北市：華泰文化出版社。
洪國爵（2014）。以生命系統演化觀點建構跨國企業併購架構。逢甲大學商學博士學程博士論文。
侯秀琴譯（2013）。企業併購整合新法。Andrew C. Taylor，哈佛商業評論，2013年9月號(感性領導力)。2016年4月12日取自https://www.hbrtaiwan.com/article_content_AR0002460_6.html。
胡瑀珊（2009）。跨國企業組織文化與執行策略對導入ERP之影響。國立台灣科技大學資訊管理系碩士論文。
黃博謙（2005）。國民小學資訊教育評鑒指標之研究。屏東縣學院教育科技研究所未出版碩士論文。
黃宏義譯（1987）。大前研一原著，策略家的智慧。臺北市：長河出版社。
黃日燦（2014）。黃日燦看併購Ⅱ：台灣產業轉型升級的關鍵。出版社：經濟日報。
黃士銓（2009）。跨國銀行企業購併組織文化融合之研究 -以英商渣打銀行購併新竹國際商銀為例。國立交通大學管理學院財務金融學程碩士班碩士論文。
今周刊（2015）。台達電這樣做併購 台灣企業必學，2016年3月20日取自http://www.businesstoday.com.tw/article-content-92751-133893。
李禮仲（2002）。企業併購法之探討。財團法人國家政策研究基金會。
李宜萍（2006），大學生攀就業天梯，管理雜誌，五月號。
梁立衡、游馨慧、李慧珊（2007）。台灣企業併購歐洲企業之成功關鍵因素分析－以明碁併購西門子為例。全球管理與經濟，3卷1期，P69 – 94。
梁立衡、游馨慧、李慧珊，2007，台灣企業併購歐洲企業之成功關鍵因素–以明碁併購 西門子為例，全球管理與經濟，第三卷，第一期，69-94。
林崇立（2015）。金融控股公司跨國併購銀行之探討─以本土金融控股公司為例。 國立中山大學企業管理學系研究所碩士論文。
林進富（1999）。公司購併教戰守則。台北，聯經出版社，初版。
林尚平、紀春華（2000）。企業購併運作與企業文化及人力資源管理之關聯性研究。臺 大管理論叢，11(1)：263~301。
劉秀珍（2013）。跨國性併購的資訊系統整合管理。國立中山大學資訊管理學系研究所碩士論文。
劉秀珍（2013）。跨國性併購的資訊系統整合管理。中山大學資訊管理學系研究所學位論文。
孟德芸（1988）。企業經營成功關鍵因素之研究-個人電腦產業為實證。未出版碩士 論文，台北：國立中興大學。
唐塞麗（2006）。我國企業跨國購併中品牌國際化的障礙與對策。山東經濟，第 4 期，頁 59-61。
韜睿惠悅（2015），Towers Watson，文化診斷法如何促進有效的併購整合, 2016年4月12日取自https://www.towerswatson.com/zh-TW/Insights/IC-Types/Ad-hoc-Point-of-View/Perspectives/2014/how-cultural-diagnostics-contribute-to-an-effective-ma-integration。
王祥宏（2009）。私立學齡前教育業經營關鍵成功因素之實證研究。國立高雄 大學碩士論文。
王祥宏（2009）。私立學齡前教育業經營關鍵成功因素之實證研究。國立高雄大學 國際高階經營管理在職專班碩士論文。
吳青松（1997）。國際企業管理理論與實務。台北：智勝，
吳思華（1988）：產業政策與企業策略。中華經濟研究所。
蕭博文（2003）。台灣家電業的組織變革與國際化併購案之研究-以一家本土家電公司為例。淡江大學管理科學研究所碩士論文。
謝劍平（1999）。財務管理-新觀念與本土化。臺北：智勝。
應國卿（1992）。我國企業國際併購之失敗因素研究。台灣科技大學工程技術研究所碩士論文。
于卓民（2008）。KSF是企業該具備的動態能力。工商時報，E4版。
余尚武、江玉柏（1998）。影響企業併購成效之因素與策略探討，經濟情勢暨評論季刊。第4卷，第2期。
袁建中、張建清、彭逸群 （2005）。以德菲法預測台灣行動電話用射頻晶片發展趨勢。行政院國家科學委員會專題研究計畫（計畫編號：NSC93-2416-H-009-014）。
張怡躍（2006）。企業戰略聯盟的品牌效應分析。四川理工學院學報（社會科學版），第21 卷，第 6 期，頁 77-79。
張藝薰（2007）。企業併購前後文化與人力資源管理差異對組織承諾影響之研究－以國內某金控銀行為例。
鄭振源、曾國雄（1989）。層級分析法（AHP）的內涵特性與應用。中國統計學報，27(7)，1-20頁。
周文賢（1999）。行銷管理—市場分析與策略規劃。台北：智勝文化事業出版社。
林慧君（2006）。台灣國際品牌與通路之購併分析—以聯想購併 IBM PC 部門為例。政治大學國際貿易學系碩士論文。


二、英文文獻
Aaker, D.A. 1988. Strategic Market Management. New York：John Wiley. & Sons Inc.
Ashkenas R.N,Demonaco L.J.& Francis S.C. 1998.Making The Deal Real: Giw GE Capital Integrates Acquisitions, Harvard Business Review,vol76,iss1, 165-178.
Barnard, C. S. 1976. Farm Planning and Control, 2nd Edition. New York: Camrid-ge Boseman Gleen.
Birkinshaw, J., Bresman, H. & Hakanson, L. 2000.Managing the post-acquisition integration process: how the human integration and task integration processes interact to foster value creation. Journal of Management Studies, vol.37, iss.3, 395-425.
Bogan C. & Symmers, K. 2001.Marriages made in heaven?. Pharmaceutical Executive, vol.21, iss.1, 52-60.
Capron L.Mitchell W,Swaminathan A. 2001.Asset divestiture following horizontal acquisitions:a dynamic view.Strategic Management Journal,22(9):817-844.
Commons, J. R. 1934. Institutional economics: Its place in political economy. New York: Madison University of Wisconsin Press.
Dalkey, N., &Helmer, O. 1963. An experimental application of the Delphi method to the use of experts. Management Science, 9(3), 458-467.
Daniel, D. R. 1961. Management information crisis. Harvard Business Review, 39(5), 111−121.
Daniel, T.A.1999.Between trapezes: the human side of making mergers and acquisitions work. Compensation & Benefits Management, vol.15, iss.1, 19-37.
Drucker, P.F. 2006. Five Rules for Successful Acquisition, Strategic Management Journal, 5(2), 99-110.
Duboff ,R. & Herman,E. 2001. Mergers, Concentration and the Erosion of Democracy Monthly Review (RAMCT).
Elgers, P. T. and J. J. Clark.1980. Merger Types and Stockholder Returns: Additional Evidence . Financial Management, pp.66-72.
Gates,S. & Very P.2003.Measuring Performance During M &A Integration,Long Range Planning36, 167-185.
Goldhaber, G. M., & Krivonos, P. D. 1977. The ICA communication audit: Process, status, critique. Journal of Business Communication, 15, 41-55.
Harding,D. & Rouse,T.2007.Human due diligence.Harvard Business Review,Vol,85,Issue4,124-131.
Haspeslagh, P. &Jemison, D.1991.Managing Acquisitions Creating value Through Corporate Renewal. New York: Free Press.
Hofer,C.W.& Schendle,D.1978.Strategy Formulation: Analytical Concept.West Publishing Co.75-76.
Kahn, K.B. & McDonough, III, E.F.1997. An Empirical Study of the Relationshipsamong Co-location, Integration, Performance, and Satisfaction. Journal of Product Innovation Management. 14: 161-178.
Krug,A.J.2009.Mergers and acquisitions: Turmoil in top management teams.Business Expert Press.
Larsson, R., M. Driver, M. Holmqvist & P. Sweet.2001.Career dis-integration and re-integration in mergers and acquisitions: managing competence and motivational intangibles. European Management Journal, vol.19，609-618.
Leidecker, J.K. and Bruno,A.V., 1984. Identifying and Using Critical Success Factor, Long Range Planning, Vol. 17, 23-32.
McGraw-Hill.Commons, J.R. 1974.The Economics of Collective Action.New York：Macmillan.
Murry, Jr., J. W., & Hammons, J. O.1995. Delphi:, A versatile methodology for conducting qualitative research. The Review of Higher Education, 18(4), 423-436.
Nahavandi,A.& Malekzadeh,A.R. 1988.Accultruation in Mergers and Acquisition.An Academy of Management Review,vol.13,iss.1,pp.79-90.
Recklies, D. 2001. Small Business – Size as a chance or Handicap . The recklies Management Project – Newsletter, 20. Retrieved December 21, 2004, from http://www.themanager.org/Resources/Small Business.htm.
Ronald N. Ashkenas & Suzanne C. Francis.2015.整合經理人︰特殊時候的特殊領導者，合併與收購，2016年4月12日取自https://www.hbrtaiwan.com/article_content_AR0000256_2.html。
Ruekert, Robert W and Orville-C Jr. Walker.1987.nteractions Between Marketing and R&D Departments in Implementing Different Business Strategies. Strategic Management Journal. 8(May/Jun), 3, 233-248.
Saaty, T.L.,1977.A Scaling Method For Priorities in Hierarchical Structures. Journal of Mathematical Psychology, 15(2), 234-281.
Saaty, T.L.,1980.The Analytic Hierarchy Process. New York, McGraw-Hill.
Sudarsanam, P.S.1995. The essence of mergers and acquisitions, London: Prentice Hall Europe.
Zaheer, S., M. Schomaker & H. Genc.2003.Identity versus culture in mergers of equals. European Management Journal,vol.21, 606059605.