財務管理和預測迄今一直為財務領域的主要課題。往往一般公司在進行財務規劃上往往缺乏有力策略輔助工具。這是由於公司財務結構中，涉及不同財務變數間的複雜關聯，使的公司在進行財務策略規劃上缺乏系統的思考觀念。基於此研究想法，本文試著利用系統動力學的觀點─即解決公司之間不同部門的複雜且動態的關聯、時間上的DELAY、以及變數間非線性的相關。以個案方式，建立公司財務結構模型。在樣本公司的選擇上，選取國內產業風險最大和投資額龐大的DRAM產業。同時也對公司的資本結構策略進行探討。研究結果如下：
(1) 產業的風險受到dram現貨價格影響很深，主要是個案公司產品過度集中於隨機動態產品的生產。
(2) 在敏感性分析中，可以知道到公司的投資幅度為最敏感變數。在景氣好時，必須跟上對手投資幅度。景氣差時，投資不能跟上對手的節奏時，往往會被市場淘汰。
(3) 藉由情境分析中可以了解到，權益資金對各案公司是最穩定的長期資金源。然而權益資金分為兩項，一是自有資金，二是公開發行。上者必須面對不確定的現貨報價，下者也會被現貨價格影響使得籌資難度甚高。但產業間的惡性競爭，使得公司還是必須覓得資金來從事資本財支出與投資。因此，據可攻可守兼具負債與權益性質的可轉債受到管理者與投資者的選擇之一。這也在目前景氣不甚樂觀下，可以使雙方接受的融資(投資)方式。個案公司只需密切控管可轉債融資額度的多寡是否會影響到到期時無法償還的風險。
(4)建議個案公司在填補資金缺口時採取動態資本結構方式：即景氣好時，加強發行股票。景氣不好時在漸漸提高負債比以彌補權益的融資不足。此種融資方式，一來景氣好時，權益資金成本也較低，負債比率也低；二來，景氣不好時，可以使用的舉債額度可以填補資金缺口，可以有避免黑字破產現象。等到景氣復甦時，來自營運的現金流量也可以償還景氣不佳時的負債額度。

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第壹章 序論
1.1 研究背景與研究動機……………………………………………………………1
1.2 研究目的與研究對象……………………………………………………………3
1.3 研究架構…………………………………………………………………………4
第貳章 文獻探討
2.1 財務預測與危機文獻探討………………………………………………………6
2.2 半導體和DRAM產業研究相關文獻……………………………………………10
2.3 系統動力學…………………………………………………………………… 12
2.3.1系統動力學的起源………………………………………………………… 12
2.3.2為何使用系統動力學？…………………………………………………… 12
2.3.3 系統動力學主要特性………………………………………………………13
2.4節 系統動力學相關文獻………………………………………………………13
第三章 系統模式建構與測試
3.1 個案公司與產業目前概況
3.1.1 產業特性……………………………………………………………………17
3.1.2 國內DRAM目前背景…………………………………………………………21
3.1.3 DRAM產業的五力分析………………………………………………………24
3.1.4 個案公司簡介………………………………………………………………27
3.2 模式建構原則與方法 ……………………………………………………… 31
3.3 因果回饋分析………………………………………………………………… 33
3.4 模型線流圖及方程式
3.4.1市場供給系統……………………………………………………………… 35
3.4.2 產能系統……………………………………………………………………38
3.4.3 生產系統……………………………………………………………………40
3.4.4 財務系統……………………………………………………………………43
3.4.5 財務績效系統………………………………………………………………56
3.5 效度測試……………………………………………………………………… 59
3.6 敏感度分析…………………………………………………………………… 66
第肆章 未來情境與政策分析
4.1節 無景氣循環現象下情境分析……………………………………………… 68
4.2節 四年產業循環情境分析…………………………………………………… 77
4.3節 二年產業循環情境分析…………………………………………………… 79
第五章 結論與後續建議
結論與後續建議…………………………………………………………………… 84
參考文獻………………………………………………………………………… 87

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