本研究目的在探討台股加權指數、電子類股、金融類股及塑膠類股之價量關係及資訊傳遞情形，研究中利用單根檢定、變異數分解、Granger因果關係檢定及衝擊反應等各項時間序列的方法進行實証分析，研究期間為2003年6月2日至2006年12月29日，採用各變數之日資料進行分析，實證結果如下：
(1)加權指數、電子類股、金融類股及塑膠類股之成交量變化率與報酬率皆呈現恆定的I(0)序列。(2)由各變數價量間之變異數分解發現，各變數的自身變動均有很強的解釋能力，而各成交量變化率對報酬率的解釋能力平均高於報酬率對成交量變化率的解釋能力。在加權指數、電子類股、金融類股及塑膠類股報酬率之變異數分解方面，以加權指數報酬率的解釋能力最強。(3)在因果關係檢定方面，發現「量」較「價」先行，而加權指數報酬率為電子及金融類股報酬率之領先指標。(4)在衝擊反應方面，顯示各變數之衝擊反應在短期間均可解釋完畢，因此並非具有持續性的，且並非是全面性的。

The purpose of this study is to research the volume-price relationship and information transmission among Taiwan Stock Index, Electronic Industry Index, Financial Industry Index and Plastic Industry Index. This study uses the time series methods of ADF unit root test, variance decomposition, Granger causality and impulse response analysis to proceed empirical research. It covers the period June 2, 2003, through December 29, 2006 and uses the daily data for sample. The empirical results can be summarized as follows：
(1) All the trading volume and stock return series are trend stationary at level, therefore, they are integrated of order 0 ~ I (0).
(2) The variance decomposition shows that the major change of every variable comes from by itself. The explanatory power of trading volume is higher than stock returns. Among the stock returns of Taiwan Stock Index, Electronic Industry Index, Financial Industry Index and Plastic Industry Index, Taiwan Stock Index has the highest explanatory power.
(3) According to the Granger causality test, it expresses that trading volume leads stock returns. Taiwan Stock Index is the leading indicator of the Electronic Industry Index and Financial Industry Index.
(4) As to the impulse response functions, neither persistent nor overall. The effect of shocks on all variables is transitory.

第一章　緒論 ----------------------------------------------------- 6　
　第一節　研究背景與動機------------------------------------------ 7
　第二節　研究目的 ----------------------------------------------- 7　
　第三節　研究架構與流程------------------------------------------ 8 　 第二章　文獻回顧 ------------------------------------------------- 10　
　第一節　價量關聯性研究理論與相關實證文獻------------------------ 10 　
　第二節　產業間連動實證文獻-------------------------------------- 17　 　
第三章　研究方法 ------------------------------------------------- 21　
　第一節　資料來源與處理 ----------------------------------------- 21　
　第二節　單根檢定------------------------------------------------ 22
　第三節　變異數分解---------------------------------------------- 24　
　第四節　Granger因果關係檢定------------------------------------- 26　 　第五節　衝擊反應函數-------------------------------------------- 27 　
第四章　實證結果-------------------------------------------------- 28
　第一節　單根檢定結果-------------------------------------------- 28　
　第二節　變異數分解結果------------------------------------------ 29
　第三節　Granger因果關係檢定結果--------------------------------- 37　
　第四節　衝擊反應分析結果---------------------------------------- 44　 　
第五章　結論與建議------------------------------------------------ 56　
　第一節　結論---------------------------------------------------- 56　
第二節 後續研究建議-------------------------------------------- 58 　
參考文獻--------------------------------------------------------------------------------------- 59

一、中文部分
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