自1998年以來台灣貿易條件總指數逐年下降，藉此本篇探討貿易條件衝擊對台灣總體經濟影響，採用動態隨機一般均衡模型作為分析，並比較在不同匯率制度下的衝擊效果。研究結果發現貿易條件的負向衝擊會影響整體產出、消費和投資並連帶影響非貿易財部門和貿易財部門的實質工資率。本篇量化面對負向貿易條件衝擊對產出的影響該提升多少的總要素生產效率，其總要素生產率需要每年增長3％以上，才能彌補台灣1998年至2014年貿易條件影響產出損失的部分。

The terms of trade of Taiwan has declined since 1998. This paper constructs a DSGE model, calibrated to Taiwanese economy, to study the macroeconomic effects of terms of trade (TOT) shocks. It finds that a negative TOT shock has negative effect on overall output, consumption, investment, and it reduces wage rates of both non-traded and traded goods sectors. The paper also quantifies the extent to which improvement in TFP of the traded goods sector can compensate the negative effects of the TOT shocks. On average, TFP of the traded goods sector needs to improve by about 3 percent per year to offset the output loss attributable to negative TOT shocks from 1998 to 2014.

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第一章　緒論 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
第二章　文獻回顧 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
第三章　模型設立 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
　　　　第一節　家計單位 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
　　　　第二節　廠商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
　　　　第三節　政府 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
　　　　第四節　中央銀行 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
　　　　第五節　均衡 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
第四章　參數設定 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
第五章　模擬分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
　　　　第一節　貿易條件衝擊 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
　　　　第二節　總要素生產效率衝擊 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
　　　　第三節　衝擊分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
第六章　結論 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
參考文獻 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
附錄A　最適條件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
附錄B　穩定狀態 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
附錄C　線性化 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

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