本文研究目的在探討中國城鄉金融發展的失衡。釐清為什麼中國城鄉金融發展會有失衡？中國城鄉金融如何進行互動？首先，本文檢視中國城鄉金融差距和失衡程度。以世界銀行評估各國金融發展分析架構為基礎，本文建立比較城鄉金融發展的構面與指標。再以城鄉貸款比重與經濟增長貢獻度進行對比，衡量城鄉金融失衡程度。結果發現中國城鄉金融一直處於失衡狀態，尤其在1990年代中期至2000年代初期失衡程度有明顯的惡化。
中國城鄉金融發展主要受到具有城鄉資金流動與配置能力的三方力量影響：中央政府、地方政府和金融機構。中央政府經濟發展策略、地方政府投資衝動和金融機構以利潤為導向，皆使城鄉資金流動與配置具有城市偏向。尤其1998年國有銀行商業化改革，大幅裁撤縣以及縣以下分支機構，更加惡化農村金融供需相互受限的惡性循環。自2003年胡錦濤和溫家寶上台，中央政府持續重視三農問題積極進行農村金融改革，雖試圖調整城鄉資金流動結構，但農村資金仍持續外流，其佔農村資金供需缺口的比重有擴大趨勢。
中國金融雙元結構基於雙元經濟理論導致城鄉金融具有兩層雙元結構特徵。城市和農村金融有不同結構的金融雙元，當中由於城市非正式金融市場利率較高，吸引農村資金外流，強化城鄉金融發展失衡的路徑依賴。然而，全國資金聚集在城市地區，資金卻傾向房地產非生產性投資，影響中國經濟成長穩定和經濟結構轉型。

The purpose of this dissertation is to discuss the imbalance between urban-rural financial development in China, exploring why China’s urban-rural financial development has been unbalancing, and how interaction between the urban and rural finance. Firstly, this dissertation explores the gap and the degree of imbalance between urban-rural finance in China. Based on the Word Bank’s framework about benchmarking financial systems around the world, this dissertation builds analysis dimensions and indications to examine the urban-rural financial development. Furthermore, comparing the proportion of urban-rural lending and economic contribution measures the degree of urban-rural financial imbalance. The results show Chinese urban-rural financial development has been unbalancing, and especially the degree of imbalance went from bad to worse during the mid-1990s and early 2000s.
The urban-rural financial development is mainly influenced by three roles that have the capacity to control the urban-rural capital flows and allocation: the central government, local governments and financial institutions. The economic development strategy of central government, the investment impulse of local governments and the profit orientation of financial institutions cause urban bias in the urban-rural capital flows and allocation. Especially since the marketization reform of state-owned banks in 1998, financial institutions have widely closed down their branch offices at or below the country level, worsening the vicious cycle of mutual-limitation between supply and demand in rural financial market. Since Hu Jintao and Wen Jiabao came to power in 2003, the central government has been paying attention three rural issues and actively engaging in rural financial reforms. Although the central government tried to change the structure of urban-rural capital flows, the rural capital outflows have been continuing and expanding the proportion in the gap between the rural capital supply-demand.
Chinese dual financial system based on the dual economy theory causes that the urban-rural financial development has two aspects of dual structure. The urban and rural financial system each has different dual financial structure, and among of them the interest of informal financial market in urban is the highest attracting rural capital outflows, strengthening the path dependence of imbalance between urban-rural financial development. However, domestic capital has been concentrated in urban area tending to invest non-productive sectors like the real estate, which influences the stability of economic growth and the transformation of economic structure in China.

論文審定書.…………………………………………………………………………………………….………..頁i
論文公開授權書.…………………………………………………………………………………….……….....頁ii
致謝………………………………………………………………………………………………….…………...頁iii
中文摘要………………………………………………………………………………………………………….頁v
英文摘要………………………………………………………………………………………………….………頁vi

第壹章 緒論………………………………………………………………………………………………….…..頁001
第一節 研究動機與研究目的……………………………………………………………………………………頁001
第二節 文獻回顧 ………………………………………………………………………………………………...頁006
第三節 研究方法、範圍與限制…………………………………………………………………………………頁015
第四節 研究架構與流程…………………………………………………………………………………………頁018
第貳章 理論架構：城鄉金融雙元結構…………………………………………………………………………頁022
第一節 衡量城鄉金融差距與失衡………………………………………………………………………………頁022
第二節 城鄉金融失衡的制度因素………………………………………………………………………………頁028
第三節 城鄉金融資金流動的渠道………………………………………………………………………………頁033
第四節 城鄉金融雙元與經濟發展………………………………………………………………………………頁042
第參章 中國城鄉金融發展階段與失衡…………………………………………………………………………頁052
第一節 1979-1992年：初步鬆綁城鄉金融發展……………………………………………………………….頁053
第二節 1993-2002年：拉大城鄉金融發展差距……………………………………………………………….頁056
第三節 2003年以後：彌補城鄉金融發展差距………………………………………………………………...頁059
第四節 城鄉金融發展差距與失衡………………………………………………………………………………頁064
第肆章 中國城鄉金融的互動：資金流動的面向………………………………………………………………頁084
第一節 財政渠道：農村資金流至城市地區……………………………………………………………………頁085
第二節 金融渠道：農村資金流至城市地區……………………………………………………………………頁091
第三節 農民工匯款：支援農村生活的需求……………………………………………………………………頁105
第四節 農村資金外流：農村金融需求無法滿足………………………………………………………………頁112
第伍章 中國城鄉金融的互動：地方政府的角色………………………………………………………………頁119
第一節 資金聚集城市：城市資金配置效率問題………………………………………………………………頁120
第二節 地方政府金融干預模式：由直接到間接………………………………………………………………頁124
第三節 地方政府投資行為轉變與資金排擠效應………………………………………………………………頁132
第四節 地方政府債務問題與其可能的金融風險………………………………………………………………頁141
第陸章 中國城鄉金融雙元與經濟發展…………………………………………………………………………頁146
第一節 城鄉金融雙元結構與衍生問題…………………………………………………………………………頁146
第二節 城鄉金融雙元與經濟結構轉型…………………………………………………………………………頁154
第三節 城鄉金融差距與城鄉收入差距：VECM實證分析……………………………………………………頁154
第四節 城鄉金融雙元未來可能的轉變…………………………………………………………………………頁166
第柒章 結論與建議………………………………………………………………………………………………頁173
第一節 研究發現…………………………………………………………………………………………………頁173
第二節 研究討論 …………………………………………………………………………………………………頁184
第三節 後續研究建議……………………………………………………………………………………………頁188
參考文獻………………………………………………………………………………………………….…...... 頁190

一、 中文部分
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