軟性銅箔基板產業經過2008-2009年金融風暴後，全球軟性銅箔基板市場處於生產狀態低迷。台灣軟性銅箔基板廠商在面臨諸多不利因素，莫不從調整經營策略及控制成本等方面著手。如何充分掌握財務資訊，提高公司利潤，為軟性銅箔基板廠商所關心的重要課題。
本文之研究目的，探討台灣軟性銅箔基板產業獲利能力與財務比率的關聯性，找出台灣軟性銅箔基板產業的關鍵因素，以作為企業診斷及未來規劃之參考。
本研究以國內上市、上櫃的3家軟性銅箔基板公司為研究對象，包含台虹科技股份有限公司、新揚科技股份有限公司及律勝科技股份有限公司，研究期間涵蓋2004年至2011年之年度財務報表為主，財務比率取自台灣經濟新報資料庫、公開資訊觀測站之財務資訊，包含財務報表、年報及公開說明書等資料。
經參考相關文獻，選取22個財務比率作為本研究的自變數，並以營業利益率、稅後淨利率、股東權益報酬率及資產報酬率四個獲利指標作為因變數。研究方法採主成份分析法萃取出主成份，再以多元逐步迴歸分析法進行影響變數的探索，實證研究結果如下:
1.在償債能力因素方面，軟性銅箔基板產業之獲利能力與負債比率有顯著關聯性，即負債比率愈高，軟性銅箔基板產業之獲利能力會愈不好
2.在經營效能因素方面，淨值週轉率與軟性銅箔基板產業之獲利能力有顯著關聯性，即淨值週轉率愈高，軟性銅箔基板產業之獲利能力會愈好。

3.在週轉能力因素方面，應付帳款週轉率與軟性銅箔基板產業之獲利能力有顯著關聯性，即應付帳款週轉率愈高，軟性銅箔基板產業之獲利能力愈不好。

After 2008-2009 financial crisis, the globe FCCL industry was in the production downturn. Because the FCCL industry in Taiwan faced many negatives factors, they had to adjust the business strategy and control the cost. Under the circumstance, how to grasp the financial information and thus increase the profit has become an inevitable subject.
The purposes of this research are:1) study the relationship between the financial ratios and the profitability of the FCCL industry in Taiwan; and 2) find the key factors that influence the target industry and make some advice for the business diagnosis and planning in the future.
Our research subjects are three public offer FCCL companies, which include TAIFLEX Corporation, THINFLEX Corporation and MICROCOSM Corporation. The study covers a period from 2001 to year-end of 2011. The data is sourced from annual report of financial statement, prospectus from TEJ and the market observation post system.
After reference to relative literatures, 22 financial ratios were used as independent variables for this study, and four profitability indicators – operating income rate, net pretax income rate, return on equity and return on assets were used as dependant variables. By using the Principle Component Analysis combined with Step-wise Regression Method, the results of empirical study were shown as follows:

1. In respective of solvency, the profitability is significantly related with debt to total assets ration. A FCCL company having higher debt to total assets ration will have the poorer profitability.
2. In respective of operating performance, the profitability is significantly related with net worth turnover. A FCCL company having higher net worth turnover will have the better profitability.
3. In respective of turnover capacity, the profitability is significantly related with account payable turnover. A FCCL company having higher net worth turnover will have the poorer profitability.

目　錄
論文審定書 I
謝 誌 II
摘 要 III
ABSTRACT V
目　錄 VII
圖 次 IX
表 次 X
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究範圍及研究對象 5
第四節 研究流程 6
第二章 文獻探討 7
第一節 財務比率之文獻 7
第二節 獲利能力之文獻 13
第三章 研究方法 17
第一節 研究內容流程 17
第二節 財務比率與公司獲利能力之關聯性假說 18
第三節 資料型態 19
第四節 財務比率的衡量與選取 20
第五節 統計分析 32
第四章 臺灣軟式銅箔基板產業發展與經營概況 38
第一節 軟性銅箔基板產品特性概述 38
第二節 臺灣軟性銅箔基板產業發展現況 41
第五章 實證結果與分析 46
第一節 主分份分析法 47
第二節 營業利益率作獲利能力指標之迴歸分析 55
第三節 稅後淨利率作獲利能力指標之迴歸分析 63
第四節 股東權益報酬率作獲利能力指標之迴歸分析 70
第五節 資產報酬率作獲利能力之迴歸分析 77
第六節 小結 84
第六章 結論與建議 86
第一節 結論 86
第二節 研究限制與建議 88
參考文獻 90
中文部分 90
英文部分 92
相關網站 94


圖 次
圖1-1：研究架構圖 6
圖3-1：研究流程架構圖 17
圖4-1：軟板結構示意圖（以單面板為例） 40
圖4-2：台灣軟性銅箔基板產業供應鏈 45
圖5-1：獲利能力與財務比率關係圖 46
圖5-1：軟性銅箔基板的陡坡圖 51
圖5-2：模式一迴歸標準殘差直方圖 60
圖5-3：模式一標準化殘插枝常態機率分配圖 61
圖5-4：模式一T 標準殘差與原始預測交叉散佈圖 61
圖5-5：模式二迴歸標準殘差直方圖 68
圖5-6：模式二標準化殘差常態機率分配圖 69
圖5-7：模式二 T標準殘差與原始預測交叉散佈圖 69
圖5-8：模式三迴歸標準殘差直方圖 75
圖5-9：模式三標準化殘差常態機率分配圖 76
圖5-10：模式三 T 標準殘差與原始預測交叉散佈圖 76
圖5-11：模式四迴歸標準殘差直方圖 82
圖5-12：模式四標準化殘差常態機率分配圖 82
圖5-13：模式四 T 標準殘差與原始預測交叉散佈圖 83
表 次
表1-1：FCCL及CL的應用範圍 2
表3-1：本研究變數財務比率彙總表 31
表5-1：萃取法主成份分析 48
表5-2：KMO與BARTLETT檢定 49
表5-3：解釋總變異量 50
表5-4：各項財務比率因素彙總分析表 54
表5-5：模式一敘述統計表 55
表5-6：模式一相關係數表 56
表5-7：模式一選入財務比率因素變數表 56
表5-8：模式一財務比率摘要表 57
表5-9：模式一變異數分析表 57
表5-10：多元迴歸分析表－獲利指標，營業利益率 58
表5-11：殘差統計表量–獲利指標，營業利益率 59
表5-12：模式二敘述統計表 63
表5-13：模式二相關係數表 64
表5-14：模式二選入財務比率因素變數表 64
表5-15：模式二財務比率摘要表 65
表5-16：模式二變異數分析表 65
表5-17：多元迴歸分析表 – 獲利指標，稅後淨利率 66
表5-18：殘差統計表量– 獲利指標，稅後淨利率 67
表5-19：模式三敘述統計表 70
表5-20：模式三相關係數表 71
表5-21：模式三選入財務比率因素變數表 71
表5-22：模式三財務比率摘要表 71
表5-23：模式三變異數分析表 72
表5-24：多元迴歸分析表－獲利指標，股東權益報酬率 73
表5-25：殘差統計表量–獲利指標，股東權益報酬率 74
表5-26：模式四財務比率敘述統計表 77
表5-27：模式四相關係數表 78
表5-28：模式四選入財務比率因素變數表 78
表5-29：模式四財務比率摘要表 78
表5-30：多元迴歸分析表 – 獲利指標，資產報酬率 79
表5-31：殘差統計表量– 獲利指標，資產報酬率 80

參考文獻
中文部分
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英文部分
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