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博碩士論文 etd-0207106-173500 詳細資訊
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論文名稱
Title
台指選擇權交易策略實證研究—以期初持有至到期結算為例
An Empirical Study on the trade strategy of TAIEX Options-An Example of each expiration month contract first day closing price until to the due settlement
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
94
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2006-01-19
繳交日期
Date of Submission
2006-02-07
關鍵字
Keywords
零和遊戲、選擇權
Option, Zero-Sum-Game
統計
Statistics
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中文摘要
摘 要
台指選擇權商品上市交易至今屆滿四年,共計結算48期到期契約,本研究以每期較易成交之7檔履約價格選擇權為主要結算依據,共計實證24種操作策略及各式策略下所需建立之502種組合交易部位,另實證19292組「隨機組合」策略方式找尋操作台指選擇權獲利次數最多之組合交易部位。
依市場狀況分為三個命題評比獲利點數最佳之操作策略及交易部位,其實證結果整體而言相對最佳之操作策略為賣出勒式及賣出跨式此兩策略,而最佳之交易部位組合為含有賣出價內第一檔及第二檔履約價格之賣權,而獲利次數最佳之隨機組合部位中,有兩個組合部位,在48期契約中可獲利達41期。
Abstract
Abstract
TAIEX Options(TXO)has been listed and traded for four years , and sttlement account total 48 expiration month contracts , in order to verificate 24 kinds of trade strategies and 502 set of combination trade positions , which can make profit good , the author select 7 Call and 7 Put strick price , which have high trade volumes of each expiration month contract first day closing price , to calculate each one’s profit-loss;In addition , verificate 19292 sets of「random combination positions」test to examine the one of best。

We can compare and assess to count the best operation trade strategy and position by three propositions , accoding to market situation , The result of verification , the「sell strangles」and 「sell strddles」were good to others , and selling in-the-money at first and second series Put also has more profit , and the parts of「random combination positions」in 48 months , which can reach as high as 41 months profit。
目次 Table of Contents
目 錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究範圍與限制 4
第二章 文獻回顧 7
第一節 國外文獻部份 8
第二節 國內文獻部份 11
第三章 選擇權之應用與發展 16
第一節 各類選擇權簡述 17
第二節 我國「台指選擇權」契約介紹 21
第三節 選擇權市場發展概況 23
第四章 選擇權操作策略概述 27
第一節 各式策略說明 28
第二節 依市場趨勢之操作策略 42
第五章 實證分析 44
第一節 研究方法與實證資料說明 44
第二節 實證結果彙整 56
第三節 實證結果綜合評析 73
第六章 結論與建議 76
第一節 結論 76
第二節 建議事項 78
附 錄:實證「賣出勒式組合策略」所有市場損益狀況統計表 80
參考文獻 85
一、中文部份 85
二、英文部份 86
三、URL 部份 87
參考文獻 References
參考文獻
一、中文部份
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三、URL部份:
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2. http://sinopac.fortunengine.com.tw/option/college/option-c.shtml
3. http://www.taifex.com.tw/chinese/home.htm
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