從1990年以來，我國政府的財政開始由歲計剩餘的情況轉變為預算赤字的情況。故引進國外解決財務困境經驗，英國自1992年起大力推動「民間融資方案」(Private Finance Initiative,PFI)對英國政治、經濟及社會的發展，影響既深且廣。我國於1994年11月制定「獎勵民間參與交通建設條例」，採取「興建－營運－移轉」(BOT )方式促進民間參與投資。民間參與公共建設是結合政府公權力、民間資金及企業經營效率等，共同完成公共建設並提昇服務品質的先進模式，共創政府、人民及企業之三贏。

BOT專案通常具有回收期間長、投資金額龐大、牽涉的風險多且複雜等特性，且BOT投資專案的效益多存在高度不確定性、市場需求預測不易進行的問題，所以BOT公共建設於規劃之初，即須考量當BOT計畫興建營運時，應注意那些會影響原財務收支規劃之變數，並嚴以控制於可容忍範圍內，或發生不佳情況時財務運作問題。故而本研究謹就財務可行性分析作一完整之研究，並以臺北文化體育園區(松山菸廠巨蛋BOT案)為例做模擬試算。

本研究之研究方法如下：
1.文獻回顧
2.個案分析
3.以淨現值法(Net Present Value, NPV)做財務分析
4.各章節安排如下：
第二章 文獻探討與個案簡介
第三章 財務評估模式與參數設定
第四章 財務成本與收益
第五章 現金流量分析
第六章 自償率分析
第七章 投資效益分析
第八章 融資可行性分析
第九章 敏感性分析
第十章 結論與建議

本研究之研究限制：
1.於個案研究時，無較明確之經營模式資料可供參考，故本研究附屬事業之營運期經營模式乃假設為委外出租方式經營。以確保收入穩定性，便於做財務可行性評估。。
2.此案之量體使用規劃尚未定案，故本研究之一切假設為使用台北市政府招商說明會時公布資料引用、市場一般行情及相類似案例高雄巨蛋之財務資料做參考。因此對此案於實際操作時，應就參與三方-「政府單位、融資單位、民間單位」所協議之資料內容做計算。

The finance of our government that the remaining situation beginning changes into the budget deficit since 1990 . So introduced solved financial predicament experience from foreign. Britain promoted “Private Finance Initiative (PFI)”since 1992, it is deep and wide to influence to the development of Britain's politics, economy and society.
Our country makes “The Reward Non-governmental to Participate in Traffic Build Regulations “on November 1994, take the way of “Build-operate-transfer” to promote non-governmental circles participate in the investment. It is combine three parts of the government's power ,non-governmental fund and enterprise's administration efficiency to together, in order to finish the advance mode of the public works and moving up service quality, which create third of the win for government , people and enterprise's.

BOT special project usually has such characteristics as long payoff period , investment amount is huge , risks involved are many and complicated, and BOT benefit which have more high uncertainty , market requirement that forecasting difficult question, so BOT is planning at the beginning, must consider when BOT plans to running , should pay attention to those can influence original financial revenue and expenditure parameter of planning, and austerely control on tolerate range, or the situation is not well how to do financial operation. This research just do the Financial Feasibility Analysis, and take Garden of Culture and Sports of Taipei (The Taipei Dome Complex of Song Shan Tobacco Factory) as a study case.

This research approach is as following:
1. Documents retrospect
2. Case study
3. Make Financial Analysis with the Net Present Value Method
4. Every chapter is arranged as follows:
Chapter two probe into documents and case preview
Chapter three Financial assessment model and parameter setting
Chapter four Financial cost and income
Chapter five Cash-Flow Analysis
Chapter six Self-Liquidating Ratio Analysis
Chapter seven Benefit analysis of investment
Chapter eight Financing feasibility analysis
Chapter nine Sensitiveness analysis
Chapter ten Conclusion and suggestion

The limited of this research is:
1. On case study, there are not more clear materials of type for operation, so the type of operation is supposing in order to rent out. So as to ensure the stability of incomes, it is easy to do the feasible assessment of the financial.
2. The space of this case is not to make a verdict yet, so all assumptions of this research are in order to use the government of Taipei to announce while the meeting for leasing that the materials are quoted , consulted in the general quotations of market and the similar case for financial materials of The Kaohsjung Dome . So on practical working in this case , should calculate on agreement materials of the three sides - ' government unit , financing unit , folk unit '.

第一章 緒 論 1
第一節 問題與背景 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究方法與架構 5
第二章 文獻探討與個案簡介 9
第一節 文獻探討 9
第二節 參考案例及本研究個案簡介 28
第三章 財務評估模式與參數設定 57
第一節 基本假設 57
第二節 評估年期 61
第三節 通貨膨脹率 61
第四節 營利事業所得稅率 62
第五節 資本結構 63
第六節 融資條件 64
第七節 折現率 65
第八節 折舊 70
第四章 財務成本與收益 72
第一節 計畫之成本項目 72
第二節 計畫之收益項目 76
第五章 現金流量分析 77
第一節 現金流量 77
第二節 現金流量表 77
第三節 計畫現金流量試算表之編製 80
第四節 貸款攤銷表的編製 91
第五節 權益現金流量試算表的編製 94
第六章 自償率分析 101
第七章 投資效益分析 107
第一節 淨現值（NET PRESENT VALUE, NPV） 107
第二節 內部報酬率 （ INTERNAL RATE OF RETURN, IRR ） 112
第三節 獲利率指數（PROFITABILITY INDEX） 114
第四節 回收年限（PAYBACK, PB） 115
第五節 折現後回收年限（DISCOUNTED PAYBACK, DPB） 119
第八章 融資可行性分析 122
第九章 敏感性分析 127
第十章 結論與建議 129
第一節 結論 129
第二節 建議 130
參 考 文 獻 133

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