本研究先以簡單線性迴歸與複迴歸方式，探討美國、日本與中國的粗鋼產量、人均粗鋼產量和每百萬美元GDP粗鋼產量的影響因素，研究結果發現人均實質GDP一萬美元是重要分水嶺：在未達一萬美元前，所有解釋變數(資本形成總額、資本形成佔GDP比率、人均實質GDP、城鎮人口比率)均可顯著解釋粗鋼產量及人均粗鋼產量；在超過一萬美元後，美國與日本的資本支出可顯著解解每百萬美元GDP粗鋼產量。
其次，本研究預估中國的粗鋼產量至2015年為7.84億噸，而產能則在2013年會超過10億噸且增長速度超過消費量的增長速度，並於2015年達11.2億噸；換言之，2015年的過剩產能水準將逾3億噸。
最後，當中國粗鋼產量成長停滯遇到上游鐵礦砂業者的擴充計畫，會使中國的私有中小型礦場停止開採、鐵礦砂價格榮景難再現；產能過剩幅度加劇，則使得中國寶鋼、台灣中鋼、韓國浦項鋼鐵的獲利率出現下跌趨勢。

This study focuses on two issues: The size of over-capacity in China’s iron and steel industry, and what is its influence. This empirical research uses Ordinary Linear Squares and Mutiple Regression to determine which factors significantly affect steel supply and demand. The result shows that USD 10,000 of real GDP per capita is a critical threshold: Under USD 10,000, all explain variables, including capital formation, capital formation of GDP, real GDP per capital, and rural population of total population, have significance to crude steel production and crude steel per person; Over USD 10,000, only capital formation can explain crude steel per GDP.
In my estimation, China’s crude steel production will reach 784 million tones in 2015, and its crude steel capacity already exceed 1 billion in 2013 and keep growing in a speed over demand growing. China’s crude steel capacity is expected to reach 1.12 billion in 2015, in other words, the level of over-capacity in China’s iron and steel industry will over 300 million tones at that time.
Combination of a stagnant growth of China’s crude steel production and expansion plans of iron ore producers can squeeze out Chinese private small-and-medium mines, and limit the upper potential of iron ore price. The size of over-capacity in China’s iron and steel industry is expanding recently, and it indeed hurts earnings ratios of steel companies, like Baosteel, China Steel, and POSCO.

論文審定書 i
誌謝 ii
中文摘要 iii
英文摘要 iv
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 鋼鐵需求量預測 5
一 、 以經濟活動衡量鋼鐵需求量 5
二 、 鋼鐵消費強度模型 6
第二節 近代鋼鐵產業發展史 7
一 、 美國鋼鐵工業發展歷史 9
二 、 日本鋼鐵工業發展歷史 11
第三節 中國鋼鐵產業分析 13
一 、 近代發展歷史 13
二 、 近年中國鋼鐵供需快速增長的原因 15
第三章 資料與實證模型 18
第一節 樣本期間 18
第二節 資料來源 18
第三節 變數定義 20
一 、被解釋變數(DEP) 20
二 、解釋變數(IND) 20
第四節 實證模型及預期結果 21
單迴歸模型–各國粗鐵產量及粗鋼使用強度的影響因素 21
複迴歸模型一–各國粗鐵產量及粗鋼使用強度的影響因素 24
複迴歸模型二–各國粗鐵產量及粗鋼使用強度的影響因素 25
第四章 實證結果與分析 26
第一節 各國粗鋼產量及粗鋼使用強度影響因素之實證結果 26
一 、變數趨勢圖 26
二 、單迴歸模型實證結果 32
三 、複迴歸模型一的實證結果 38
四 、複迴歸模型二的實證結果 44
第二節 中國2013-15年粗鋼需求量預估 49
一 、 迴歸模型的推估 49
二 、 中國鋼鐵工業的特有問題 53
三 、 其他機構對於中國鋼鐵產量之預估 56
第三節 中國2013-15年粗鋼供給量預估 58
第五章 中國鋼鐵產能過剩的影響 61
第一節 鐵礦砂價格 61
第二節 鋼鐵廠商獲利情況 68
一 、中國上市鋼鐵廠–以寶鋼為例 68
二 、亞洲其他鋼鐵廠–以中鋼及浦項鋼鐵為例 72
第六章 結論與建議 76
第一節 結論 76
第二節 建議 78
一 、產業困境的解決方式 78
二 、後續研究建議 79
參考文獻 81

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