近幾年資產配置風險分散的理財觀念盛行，國人多將資金投入至海外市場以降低風險並追求更高的報酬。根據中華民國投信暨投顧公會資料顯示，累計至2007年4月跨國投資的基金金額大約一兆四千三百億餘元，佔整體投資比重約59％，國人投資跨國基金已是大勢所趨。本研究發展出一項綜合指標能有效地幫助投資人挑出相對好的跨國基金，提供投資人一個嶄新的基金績效觀察方法。

本研究樣本為環球股票型基金，合成綜合指標之績效指標共有二十四個，是由四類績效指標，每類各挑選一種，又每種指標皆計算一個月、三個月、六個月、一年、兩年、三年，共六種時間長度。

研究期間分為兩個時期，在估計期利用因素分析法得出各個績效指標之關係，歸納得出長期指標群、短期指標群兩個指標群，再依各指標群重要性依0.6、0.4之權重形成綜合指標；在回測期利用分群法，以綜合指標將基金分為Ａ-Ｅ五群，每月更新一次投組內容，最後計算各群之累積報酬率及敘述統計量。

本文實證結果顯示，經由綜合指標篩選與分群後的Ａ群基金報酬率顯著優於Ｅ群，p-value值僅為0.0004，在2003/01-2006/12四年期間A群減掉E群擁有99.69％之累積報酬率，年化報酬率為19.31％，年化標準差為6.96％，Sharpe值為2.77，表示本綜合指標具有良好的基金鑑別能力。本文研究結果除了可提供投資人作為選擇基金之依據外，此操作方式也適合組合式基金之投資策略。

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目錄
第一章 緒論 9
第一節 研究動機與現況 9
第二節 研究目的 10
第三節 研究限制 11
第四節 章節結構 11
第二章 文獻探討 12
第一節 共同基金績效持續性探討 12
第二節 多變量分析於綜合指標之應用：因素分析法VS.主成份分析法 14
第三節 因素分析法與多因素模型之比較 16
第四節 共同基金績效指標介紹 19
第三章 研究資料與方法 25
第一節 研究架構 25
第二節 研究資料範圍 27
第三節 研究方法 29
第四章 實證結果 40
第一節 因素分析結果 40
第二節 基金分群回測結果 43
第五章 結論與建議 53
第一節 研究結論 53
第二節 研究貢獻 54
第三節 研究建議 55
附錄A－估計期與回測期之投入變數之敘述統計量 57
附錄B－歷年A群基金分析與探討 63
參考文獻 66
中文部分（依姓氏筆劃排序） 66
英文部分（依字母排序） 67

中文部分（依姓氏筆劃排序）
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