本研究旨在探討台北市房地產價格泡沫化的程度以及影響台北市房地產價格的決定性因子為何。另外，本研究想了解當這些決定性因子變動時會讓台北市房價變動多少。最後，本研究探討台北市房價變動對營建公司的影響，我們使用長虹及華固這兩家代表性的營建公司去做案例探討。
　　實證結果顯示台北市房價泡沫化程度相當高，而影響台北市房地產價格最重要的因素為貨幣供給額（M1A、M1B、M2），其次才是利率。且年超額貨幣供給與台北市房價年增值有正向關係。實證結果也顯示台北市房價對於長虹與華固的營收與獲利有重要的影響力，顯示建商的獲利能力與台北市房價息息相關。

This paper discusses the housing bubble in Taipei and the decisive factors that affect Taipei real estate price. In addition, this paper also would like to know how much will change in the Taipei real estate price when these decisive factors variates. At last, this paper discusses the impact on the construction company in Taipei when Taipei real estate price changes. We use two representative construction companies in Taiwan as the examples: Chong Hong and Huaku.
Empirical results show that the degree of housing bubble in Taipei is quite high, and the most important factors affecting Taipei real estate price is the money supply (M1A, M1B, M2), followed by the interest rate. And we found that the yearly excess money supply and the yearly increase in Taipei real estate price have a positive relationship. The empirical results also show that Taipei real estate price has a significant influence on the revenue and profit of Chong Hong and Huaku, which also implies that the profitability of contraction companies may closely relate with Taipei real estate price.

摘要 i
Abstract ii
目錄 iii
圖次 iv
表次 v
第一章　緒論 1
第一節　研究動機 1
第二節　研究目的 1
第三節　研究流程 1
第二章　文獻探討 2
第一節　台北市房地產價格影響因素 2
第二節　房價變動對營建公司之影響 3
第三節　房地產泡沫 4
第三章　台北市房地產市場分析 5
第一節　台北市房地產市場現況 5
第二節　台北房地產泡沫化探討 11
第四章　研究方法 16
第一節　迴歸分析法 16
第二節　敏感度分析 19
第五章　實證結果 20
第一節　影響台北市房價的決定性因子 20
第二節　超額貨幣供給對於台北市房價的影響 39
第三節　房價預測模型 41
第四節　因素變動對於台北市房價的影響 43
第六章　台北市房價變動對營建公司之影響 47
第一節　案例分析–長虹 47
第二節　案例分析–華固 54
第三節　案例分析–遠雄 60
第四節　台北市房價下跌對營建業公司的影響 65
第七章　結論與建議 74
第一節　結論 74
第二節　建議 77
參考文獻 78

陳明吉（1988），房地產價格變動因素及影響之研究，國立政治大學地政研究所，碩士論文
傅舒妙（1990），臺灣都會區住宅價格影響因素之探討，國立中興大學經濟研究所，碩士論文
吳森田（1994），所得、貨幣與房價－近二十年臺北地區的觀察，住宅學報
黃佩玲、林秋瑾（1995），住宅價格與總體經濟變數關係之分析，政大學報
彭建文、張金鶚（2000），總體經濟對房地產景氣影響之研究，國科會人文及社會科學研究彙刊
顏玲玲（2008），總體經濟因素對臺灣房價影響之研究，國立臺中技術學院事業經營研究所，碩士論文
張金鶚、陳明吉、鄧筱蓉、陽智元（2009），台北市房價泡沫知多少?-房價vs.租金、房價vs.所得，住宅學報第十八卷第二期1-22
張金鶚、陳明吉與楊智元（2010），台北市房價泡沫之再驗，國土規劃中心及國立政治大學社會科學院之臺灣房地產研究中心之研究報告
張誌文（2011），影響房地產價格之總體經濟因素分析，台灣大學經濟研究所，碩士論文
程采晴（2012），總體經濟對臺灣房價非線性影響之研究，淡江大學財務金融研究所，碩士論文
羅國男（1991），臺灣房地產景氣與股價關係性之研究，國立中興大學企業管理研究所，碩士論文
顏嘉慧 （2002），不動產市場各項指標與營建類股價關聯性之研究，國立政治大學財務管理研究所，碩士論文
陳政偉（2010），新屋房價、中古屋房價與台灣加權股價、營建類股價之關聯性分析，國立屏東商業技術學院不動產經營所，碩士論文
江明宜（1997），營建類股價及其影響因素波動關係之研究─誤差修正模型之應用，國立政治大學地政研究所，碩士論文
Changrong Deng, Yongkai Ma, and Yao-Min Chiang. 2009. The Dynamic Behavior of Chinese Housing Prices. INTERNATIONAL REAL ESTATE REVIEW, 2009 Vol. 12 No. 2: pp. 121 – 134.