由於近年來政府對金融業務逐步開放之結果，導致金融業過度競爭，獲利大幅縮減，更嚴重影響其承擔風險之能力。政府有鑑於此，便於去年(90年)頒布「金融控股公司法」，准予金融業者進行異業合併。
本論文以富邦金控公司為例，主要探討成立金控前所會涉及的「換股比率問題」和金控成立後之「績效與風險評估」；利用Kermit D. Larson及Nicholas J. Gonedes所提出之換股比率模型（簡稱L-G模型）導出合理之換股比率區間，再與實際換股比率作一比較分析，而其中涉及的「預期每股盈餘」部分，則以Terry A. Marsh及Robert C. Merton所提出之股利行為縮減式進行推估。「績效與風險評估」之部分，則以market model、最小平方法及績效指標進行迴歸分析與衡量。
研究結果顯示：理論與實際之換股比率雖有些微差距，但此乃未考慮其他無法量化因素(如：商譽)所得之結果，而實際換股比率之決定仍須視雙方協商能力而定，故利用L-G模型所導出之合理協商區間應仍有助於提供合併雙方斡旋之底限，惟若能改善其缺失，則該模型應更具其實質助益。而富邦金控成立後四個月，各子公司之報酬率與績效表現皆不如前，唯其系統風險則皆有顯著下降之情形，本論文亦將檢視導致此結果之可能原因，並與其他學者之論點相驗證。

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第一章 緒論 1
第二章 金融控股與合併 4
第一節 我國與各國金融控股制度之比較 4
第二節 金控法對我國金融業之影響 9
第三節 富邦金融控股公司 13
第四節 相關文獻回顧 15
第三章 富邦金控集團合理換股比率之研究 19
第一節 理論模型 19
第二節 實證方法與結果 26
第三節 理論與實際換股比率之差異分析 38
第四章 富邦金控之績效與風險評估 42
第一節 成立金控之報酬與風險變化 42
第二節 成立金控公司前後之績效差異 46
第五章 結論與建議 51
第一節 結論 51
第二節 研究建議 53

附錄一 54
附錄二 60
參考文獻 63

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