1988年7月，國際清算銀行（BIS）所屬之巴塞爾銀行監理委員會公佈「巴塞爾資本協定」，這是第一個要求銀行的最低資本必須隨著所面臨之風險程度高低而作調整的規定。之後陸續推出了「新巴賽爾資本協定」，其衡量的風險包括：市場風險、信用風險與作業風險。
本研究基於在衡量信用風險之內部評等法中，巴賽爾銀行監理委員會希望銀行可以「內生化」其違約機率之動機，便採用Jarrow et al.(1997)與郭照榮(2003)改良過後的縮減式模型估計一般性金融的違約機率，研究對象為三間商業銀行的企業貸款。本研究結論如下：
1.回復率與違約機率
本研究的實證發現三家銀行累積違約機率與邊際違約機率都隨著回復率的增加而增加，亦即當貸款違約時的回復率越高，銀行可以忍受的違約機率就越高。
2.逾放比率與違約機率
逾放比越高的銀行，表示其貸款的違約機率越高。本研究中以個別銀行來看，大致上有符合當逾放比率增加時，違約機率上升；當逾放比率下降時，違約機率也下降的趨勢，尤其以大眾銀行最為明顯。
3.景氣循環與違約機率
景氣循環與違約機率的變化相關性很高。本研究分析86年至92年台灣經濟成長率的變化與三間銀行違約機率變化的趨勢，大致上兩者是相符合的。

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目 錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻探討 5
第一節 信用風險之相關文獻 5
第二節 回復率之相關文獻 30
第三章 研究方法 32
第一節 研究模型概述 32
第二節 研究範圍 41
第四章 實證結果與分析 43
第一節 回復率與違約機率 43
第二節 銀行逾放比率與違約機率 51
第三節 景氣循環與違約機率 55
第五章 結論與建議 63
第一節 結論 63
第二節 研究限制 64
第三節 建議 65
參考文獻 66
附錄一 70
附錄二 71

表目錄
表2- 1 信用風險模型比較表 29
表3- 1 各銀行企業貸款資料筆數一覽表 41
表4- 1 彰化銀行在各年度不同回復率下的累積違約機率表 44
表4- 2 彰化銀行在各年度不同回復率下的邊際違約機率表 46
表4- 3 富邦銀行在各年度不同回復率下的累積違約機率表 47
表4- 4 富邦銀在各年度不同回復率下的邊際違約機率表 48
表4- 5 大眾銀行在各年度不同回復率下的累積違約機率表 49
表4- 6 大眾銀在各年度不同回復率下的邊際違約機率表 50
表4- 7 各銀行違約機率與逾放比率比較表 51
表4- 8 經濟成長率 56
表4- 9 彰銀於各年度的違約機率 58
表4- 10 富邦銀於各年度的違約機率 60
表4- 11 大眾銀於各年度的違約機率 62

圖目錄
圖1- 1 研究架構 4
圖2- 1 以公司資產為標的之選擇權價值 18
圖2- 2 違約距離(Distance to Default) 20
圖2- 3 違約公司之EDF與S&P給予之信用評等比較圖 21
圖2- 4 CreditRisk+ Model架構圖 23
圖4- 1 彰化銀行在各年度不同回復率下累積違約機率變化圖 44
圖4- 2 彰化銀行在各年度不同回復率下邊際違約機率變化圖 45
圖4- 3 富邦銀行在各年度不同回復率下累積違約機率變化圖 46
圖4- 4 富邦銀行在各年度不同回復率下邊際違約機率變化圖 47
圖4- 5 大眾銀行在各年度不同回復率下累積違約機率變化圖 48
圖4- 6 大眾銀行在各年度不同回復率下邊際違約機率變化圖 50
圖4- 7 彰化銀行逾放比率與違約機率比較圖 52
圖4- 8 富邦銀行逾放比率與違約機率比較圖 53
圖4- 9 大眾銀行逾放比率與違約機率比較圖 54
圖4- 10 經濟成長率 56
圖4- 11 彰銀於各年度的違約機率 58
圖4- 12 富邦銀於各年度的違約機率 60
圖4- 13 大眾銀於各年度的違約機率 62

參考文獻
一、中文部分
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