國際清算銀行(BIS)旗下的巴塞爾金融監督委員會於2001年1月16日公佈新版巴塞爾協定第二次草案，此新版協定草案修改了1988年第一次資本適足的相關規定。這是要求銀行的最低資本額必須隨著所面臨之風險程度高低而作調整的規定，其衡量的風險包括:市場風險、信用風險與作業風險。特別是在評估信用風險方面，新版准許銀行可以採用「內部評等法」(Internal Rating Based Approach﹐IRB)，預計2006年底開始實施，這不僅僅是本國金融機構與國際金融市場接軌的重要一刻，而精確的資本適足率的計算，更是攸關我國金融機構在國際上的競爭力及信用評等。
本文主要探討金融機構在信用風險管理實務與對策，並引入內部評等制度(IRB)，以郭照榮教授(2003)提交行政院國家科學委員會專題研究計劃報告「如何量計銀行放款違約機率:一個市場基礎模式的實證研究」之模型，衡量出金融機構之違約機率、違約損失率及違約暴險額。本研究結論如下:
1.風險溢酬、預期債權損失率與債權回復率
信用風險溢酬與預期債權損失率不僅會隨著債權回復率之提升而下降，其下降之幅度更有趨劇之勢。原因無它，當債權回復率增加時，在債權確保上，銀行因有擔保品抵押設定之保障，此時，隱含所能容忍之違約機率提高，故其所要求之風險溢酬自然相對降低。
2.隱含違約機率與債權回復率
在不同債權回復率下，隱含之違約機率，會隨著債權回復率之提高而上升，且其上升之幅度亦有加劇之勢。
3. 正確落實評估申貸後擔保回復率之重要性
當相同幅度的回復率改變發生時，若申貸時設定的回復率愈高，預期債權損失率的變化百分比將愈大、波動幅度也愈大。因此如何正確的評估擔保回復率，將是信用風險管理的重要課題。

none

第一章 緒論
第一節 研究背景及目的 ---------------------------------------- 1
第二節 研究內容及架構 ---------------------------------------- 3
第二章 Basel II 內容與信用風險管理之演進及現況
第一節 內部評等法之基本精神 ------------------------------- 5
第二節 信用風險管理介紹 ------------------------------------ 19
第三章 文獻探討
第一節 信用風險評價模型之發展與趨勢 -------------------- 25
第二節 各類信用風險模型之綜合評述 ----------------------- 36
第四章 模型介紹與實證分析
第一節 基本評估模型的建立 ----------------------------------- 38
第二節 研究個案試算 -------------------------------------------- 43
第三節 實證分析 --------------------------------------------------46
第五章 結論與建議
第一節 研究結論 --------------------------------------------------58
第二節 建議 --------------------------------------------------------59
參考文獻 --------------------------------------------------------------------61
附表 --------------------------------------------------------------------------64

一、中文部分
1.石齊平、郭照榮著（1985），當代計量經濟學。
2.何太山（1977），「運用區別分析建立商業放款信用評分制度」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
3.邱志榮（ 1991），「公司營運危機之預測─財務比率與現金流量比率之比較」，
成功大學工業管理研究所未出版碩士論文。
4.郭照榮(2001)，「中長期資金運用之總體效益評估與建議」，行政院經濟建設委員會委託專題研究報告。
5.郭照榮(2003)，「如何量計銀銀行放款違約機率：一個市場基礎模式的實證研究」，行政院國家科學委員會專題研究計畫。
6.郭素綾(2002)，本國銀行信用評等實證模型之研究，中正大學未出版碩士論文
7.徐如慧(2002)，「新版巴賽爾資本協定總論（上）（下）」，證交資料文章482、483
期。
8.陳秀璟（2000），「引用利率期限結構模型與信用風險溢酬改進信用風險值之估計」，銘傳大學金融研究所未出版碩士論文。
9.陳雅惠（2000），「以信用等級變動衡量信用風險－以無擔保公司債為例」，東吳大學會計研究所未出版碩士論文。
10.張大成(2002)“新版巴塞爾協定：過去、現在與未來”，存款保險資訊季刊，16(2)﹐87-132﹒
11.黃美月（1997），「上市公司營運危機預測模型建立之研究」，管理會計雜誌，第41 期，1997 年7 月，p.53-82。
12.敬永康(2002) ，新版巴塞爾協定-內部評等制度(二) -違約損失率(Loss Given Default)，貨幣觀測與信用評等第33期，129-137頁。
13.經建會（1999），＜中長期資金運用推動與發展＞，行政院經建會，中長期資金運用策劃及推動小組編印，1999 年6 月。
14.趙令斌（2000），「以選擇權模式衡量信用風險」，東吳大學會計研究所未出版碩士論文。
15.劉志華（1998），「信用風險衡量與管理」，台大商學研究所未出版碩士論文。
16.劉淑方（2000），「選擇權架構下信用風險之衡量─考慮公司稅的模型」，淡江大學財務金融研究所未出版碩士論文。
17.儲委會金融研究小組(2001)，「新巴賽爾資本協定（諮詢文件第一輯）」。
18.儲蓉（1999），「對發展信用評等應有的態度與做法」，經濟情勢暨評論季刊，87第五卷第一期，1999 年6 月。
19.謝劍平（1999），＜固定收益證券投資與創新＞，智勝出版社，1999 年2 月初版。
20.簡子文（1999），「信用風險衡量模式發展回顧與模擬」，輔仁大學金融研究所未出版碩士論文。
二、英文部分
1. Altman, E. I. , G.G. Halderman, & P. Narayanan（1977）, "ZETA Analysis: A new model to identify, the bankruptcy risk of corporations," Journal of Banking and Finance, Vol.1, No.l, pp.29-54.
2. Black, Fischer, and M. Scholes.（1973）, "The Pricing of Options and Corporate Liabilities." Journal of Political EcoNomy, Vol.81, No.3, pp.637-653.
3. Black, Fischer, and John C. Cox.（1976）, "Valuing Corporate Securities: Some Effects of Bond Indenture Provisions." Journal of Finance, Vol.31, No.2,pp.351-367.
4. CreditMetrics（1997）, Technical Document, JP Morgan.
5. Duffee, G. R.（1996）, "On Measuring Credit Risks of Derivative Instruments." Journal of Banking and Finance, Vol.20, No.5, pp.805-833.
6. Hite, G., and A. Warga（1997）, "The Effect of Bond-Rating Changes on Bond Price Performance."Financial Analysts Journal, Vol.53, pp35-51.
7. Jackson, P. & Perraudin, W.（2000）, "Regulatory implications of credit risk modelling," Journal of Banking and Finance, Vol.24, pp.1-14
8. Jarrow, R. A., and S. M. Turnbull（1995）, "Pricing Derivatives on Financial Securities Subject to Credit Risk." Journal of Finance, Vol.50, No.1,pp.53-86.
9. Jarrow, R. A., D. Lando, and S. M. Turnbull.（1997）, "A Markov Model for the Term Structure of Credit Risk Spreads." Review of Financial Studies; Vol.10, No.2, pp.481-523.
10. Jones, Edward, Scott Mason, and Eric Rosenfeld（1984）, "Contingent Claims Analysis of Corporate Capital Structures: An Empirical Investigation." Journal of Finance, Vol.39, No.3, pp.611-627.
11. Lando, D. （1998）, "On Cox Processes and Credit Risky Securities," Review of Derivatives Research, Vol.2, pp.99-120.
12. Leland, H.（1994）, "Corporate Debt Value, Bond Covenants, and Optimal Capital Structure." Journal of Finance, Vol.49, No.4, pp.1213-52.
13. Longstaff, F. A., and E. S. Schwartz（1995）, "A Simple Approach toValuing Risky Fixed and Floating Rate Debt." Journal of Finance, Vol.50, No.3,pp.789-819.
14. Lopez, J.A., and M.R. Saidenberg（2000）, "Evaluating credit risk models," Journal of Banking and Finance, Vol.24 , pp.151-165.
15. Lotz, C. and Schlogl , L. （2000）, "Default risk in a market model," Journal of Banking and Finance, Vol.24, pp.301-327.
16. Monkkonen, H.M.（1998）, "Modeling Default Risk: Theory and Empirical Evidence." Ph.D. dissertation, Queen's University at Kingston, Canada.
17. Nandi, S.（1998）, "Valuation Models for Default-Risky Securities: An Overview, " Economic Review (Federal Reserve Bank of Atlanta), Vol.83,pp.22-35.
18. Saunders , A.（2000）,＜Financial Institutions Management：a modern perspective＞,
3rd ed.
19. Vasicek, O.A.（1984）, "Credit Valuation", KMV Technical Document, KMV,March . (http://www.kmv.com)
三、相關網站
1.中央銀行網站(www.cbc.gov.tw)。
2. 中華信用評等公司網站（http://www.taiwainratings.com.tw）。
3. 國際清算銀行網站(www.bis.org)。