論文提要：

在當前全球趨勢及我國政策面的主導之下，銀行合併將為未來金融整合的必經之路。而觀察銀行業的特質可以發現，在合併的進行中，將以股票的交換為主要且可能的支付方式。本文在此背景下，以銀行合併議題中有關換股比率的決定進行實證性的研究。
本文在理論模型上係採行Kermit D. Larson 及 Nicholas J. Gonedes所提出的換股比率決定模型（以下簡稱L-G模型）作為實證研究上的依據；其中，涉及盈餘參數的預期則以Terry A. Marsh 及Robert C. Merton所提出的股利行為模型進行之。實證對象則以七家舊有大型行庫：彰銀、一銀、華銀、中國商銀、農銀、交銀及世華銀為主。
實證結果顯示，利用L-G模型將可順利的推估出合理的合併協商區間，由於實際合併換股比率的決定牽涉到許多無法量化的因素，因此，合理協商區間的推算，將提供合併雙方斡旋的底線，在面對合併時將有實質上的助益。

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第一章 緒 論
第一節 研究背景 – 我國銀行業合併的時代…… 1
第二節 研究目的與方…………………………… 2
第二章 合併問題與相關研究文獻
第一節 合併的簡介………………………………… 6
第二節 台灣金融業為什麼要合併？……………… 8
第三節 與本研究相關之文……………………. 10
第三章 銀行合併的換股比率模型
第一節 L-G模型之描述 .………………………… 13
第二節 合併參與者預期盈餘的估計— M-M模型的應用……………….….. 23
第四章 實證方法、結果與分析
第一節 實證方法…………………………………. 30
第二節 股利行為模型的實證結果與分析…….…. 32
第三節 銀行合併之可能換股區間……………….. 41
第五章 三家銀行合併問題之探討
— 以三商銀為例
第一節 理論模型之修正—二階段換股比率模型… 52
第二節 實證方法…………………………………… 54
第三節 實證結果與分…………………………….. 55
第四節 三商銀合併的實務問題……………….… 57
第六章 結論與研究建議
第一節 結 論….……………………………….…. 60
第二節 研究建……………………………………… 61
附 錄 ……………………………………………… 63
參考文獻……………………………………………… 64

一、 中文部分
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二、 英文部分
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