本研究嘗試將奇異公司品質控管的六個標準差觀念導入財務變數，作為經營控管之依據；首先選取財務危機相關解釋變數，將各變數觀察值導入六個標準差之可接受誤差範圍，判斷變數觀察值是否落於正負三個標準差之可接受誤差範圍外，再總和各解釋變數觀察結果用來評鑑公司財狀況與給予信用評等，進而預測財務危機發生的可能性，提供一種觀念簡單的危機預測方法於投資大眾參考。
　　探討過去研究文獻中經常使用的五大構面財務變數
１　獲利能力：總資產報酬率、股東權益報酬率、營業利潤率。
２　經營能力：應收帳款週轉率、存貨週轉率。
３　財務結構：負債比率。
４　償債能力：流動比率、速動比率、利息保障倍數。
５　其他：董監持股比率、董監質押比率、業外支出、業外收入、
　　　　　股本增減、預付費用、庫藏股增減。
　　以台灣過去發生財務危機公司作為樣本，採取無母數統計中符號檢定（Sign test）當作檢定變數是否顯著之統計方法，利用SPSS套裝軟體以顯著水準為５％下，發現在十六個財務解釋變數中，有負債比率、董監持股比率、業外支出、利息保障倍數、ROA、ROE、營業利潤率為顯著。
　　利用過去財務危機公司，選取出能有效預測公司發生財務危機變數後，便可以此為依據，預測目前所有上市櫃公司倒閉的可能性；此外，將六個標準差的決策範圍再擴大為三類，分為1.公司過去平均加減三倍標準差2.產業過去平均加減三倍標準差3.整個市場過去平均加減三倍標準差，如此，更能增加模型的解釋和預測能力，最後依照各公司離群值的個數給予評等，若離群值個數越多即給予該公司較低的評等，代表發生財務危機的可能性越高，如此便能運用此模型預測公司發生財務危機。

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第一章　緒論 7
1.1　研究背景 7
1.2　研究動機 9
1.3　研究目的 11
1.4　研究架構 12
1.5　研究流程 13
第二章　文獻探討 14
2.1　財務危機之定義 14
2.2　企業財務危機的成因 20
2.3　相關影響變數之決定 22
第三章　研究設計 26
3.1　研究對象 27
3.2　資料來源 27
3.3　研究方法 28
第四章　研究結果與分析 29
4.1　選取有效模型變數 29
4.2　模型預測上市上櫃公司 36
第五章　結論與建議 41
5.1　結論 41
5.2　研究限制與建議 43

一　中文部份

1 洪啟智 (1999)「集團企業財務危機之預警研究」。中央大學企業管
理研究所碩士論文。
2 池千駒 (1999)「運用財務性、非財務性資訊建立我國上市公司
困難預警模式」。成功大學研究所碩士論文。
3 呂彥慧 (1999)「股權結構、監督機制、轉投資、交叉持股與公司經
營績效之關係—以台灣新上市公司為例」。國立中山大學財務管理
學系研究所碩士論文。
4 施淑萍 (2000)「財務危機預警模式與財務危機企業財務特性之研
究」。東吳大學會計學系研究所碩士論文。
5 高偉柏 (2000)「企業財務危機預測」。國立中山大學財務管理學系
研究所碩士論文。
6 曾素娟（2000）「考慮經濟景氣變動之企業失敗預警模式－台灣上市
公司之研究」。國立成功大學碩士論文。
7 許秀靜（2000）「我國財務危機上市公司股權結構之探討」。國立中
央大學企業管理研究所碩士論文。
8 施思佳 (2001)「電子業財務危機預警模式之研究--以現金流量觀
點」。國立台北大學企業管理研究所碩士論文。
9 丁立平 (2002)「公司治理、會計資訊與公司價值關係之研究」。國
立臺灣大學會計學研究所碩士論文。
10 陳柏融 (2002)「股權結構、監理機制與公司價值之研究－以台灣上
市公司為例」。國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
11 何素素 (2002) 「財務比率分析應用於企業診斷之研究-以台灣地區
上市櫃公司為例」。大葉大學事業經營研究所碩士論文。
12 劉彥麟 (2003) 「財務危機預警模式與財務危機企業財務特性之研
究」。屏東科技大學企業管理研究所碩士論文。
13 蔡育嘉 (2004)「企業財務危機偵測模式之研究」。國立台北大學統
計學系研究所碩士論文。
14 楊毓麟 (2004)「我國上市上櫃電子公司財務危機預警模型之究」。
南華大學管理科學研究所碩士論文。
15 熊南欣 (2005)「企業財務危機與公司治理關係之研究-以博達、訊
碟公司為例」。國立台北大學國際財務金融碩士在職專班論文
16 吳芝嫻 (2005)「以公司治理角度探討企業財務危機相關因素之研
究」。大葉大學事業經營研究所碩士論文。

二　英文部分　

1 Altman, E. I. (1968),“ Finaneial Ratios, Discriminant Analysis
and the Prediction of Corporate Bankruptcy”, Journal of
Finance ,September, pp.589-609。
2 Beaver W.H. (1968), ”Alternative Accounting Measures As
Predictors of Failure”, Accounting Review, January,pp.113-122
3 Deakin Edward B. (1972),”A Discriminant Analysis of
Predictorsof Business Failure”, Journal of Accounting
Research, Spring, pp.l67-179.
4 Blum, M. (1974), “Failing Company Discriminate Analysis,”
Journal of Accounting Research, 12(1), pp.1-25.
5 ZmiJewski, M.E. (1984), “Methodological issues Related to the
Estimation of financial Distress Prediction Models”,
Supplement to Journal of Accounting Research, pp.59-82.
6 Chaganti, R. S., V. Mahajan and S. Sharma (1985), “Corporate
Board Size, Composition, and Corporate Failures in the
Retailing Industry.” Journal of Management Studies 22,
pp.400-417.
7 Lau, Amy Hing-Ling (1987), “A Fire-Statefinancial distress
Prediction Model”,Journal of Accounting Research,Vol. 25 No.1
Spring, pp127- 138.
8 Wruck, Karen Hopper (1990), “Financial Distress,
Reorganization, and Organizational Efficiency,” Journal of
Financial Economics.
9 Platt, H. D. and M. B. Platt (1990), “Development of A Class
of Stable Prediction Variables: The Case of Bankruptcy
Prediction,” Journal of Business Finance and Accounting,
17(1), pp. 31-35.
10 Sheppard, J. P. (1994), “The Dilemma of Matched Pairs and
Diversified Firms in Bankruptcy Prediction Models,” The
Mid-Atlantic Journal of Business, 30(1), pp. 9-25.
11 Sharma, S. (1996), Applied multivariate techniques, Canada:
John Wiley & Sons Inc..
12 Donald R.Cooper & C.William Emory, （1996）“Business
Research Methods”
13 Tirapat, S. and A. Nittayagasetwat (1999), “An Investigation
of Thai Listed Firms’ Financial Distress Using Macro and Micro
Variables,”Multinational Finance Journal, 3(2), pp. 103-125.
14 Charles W.L.Hill & Gareth R.Jones，“Strategic management
theory”,May 1999.
15 Whitaker, R. B. (1999), “The Early Stages of Financial
Distress,” Journal of Economics and Finance, 23(2), pp.
123-133.