巴賽爾監理委員會從1988年即制定巴賽爾協定（簡稱Basel I），來彰顯信用風險議題的重要性，接著又於2001年1月公佈了新巴塞爾資本協定草案，且於2006年底以前付諸實施（簡稱Basel II），來管理金融市場蓬勃發展下，更益複雜的信用風險問題。綜觀，新巴賽爾資本協定（Basel II）的實施，至今已有一年多，這段期間剛好適逢美國次級房貸危機，使得信用風險管理議題更加地被廣泛討論。許多研究都致力於建構一個有效的信用風險評估模型，來作為衡量企業風險的工作，目前這些方法，已形成風險管理發展關鍵的一環。信用風險探討的議題眾多，舉凡國內與國外相關研究，皆力求一個最適合且最佳的風險衡量模型，以觀察不同企業類型為依歸，因此本研究鎖定Moody’s公司建立的 KMV模型，來探討適用於衡量台灣上市上櫃公司違約機率之模型，以供風險決策者參考。
在Moody’s KMV模型中，其令違約點的定義為短債加上二分之一長債。由於地區、國情、企業規模與公司不同的財務結構以及產業類型的差異，此違約點的定義是否具一般性則需加以驗證，否則將導致錯估企業的違約機率以及風險的程度，因此本研究以Moody’s KMV模型為基礎，輔以門檻迴歸法與分量迴歸法之比較，對違約點的定義做新的詮釋，找出是否存在結構性轉折，並檢驗在利用門檻迴歸與分量迴歸的模型之下，新的違約點定義是否相較於原始Moody’s KMV模型定義更有鑑別能力。
本研究結論摘要如下：
本研究以門檻迴歸與分量迴歸模型分別對十七個代理變數進行門檻點與分量點檢定；以門檻迴歸模型而言，發現應收帳款周轉率、流動比率、短債/公司規模(1) 、短債/公司規模(2) 、公司規模(1)、公司規模(2)、利息保障倍數、財務槓桿、短期負債、負債比率等十個代理變數，對台灣上市上櫃企業違約點之影響均存在著顯著的門檻效果，但是以分量迴歸分析而言，可以確定除了長債與短債這兩個變數外，其它十五個財務變數對於企業資產價值的影響都不顯著。另外，藉由門檻迴歸模型與分量迴歸模型實證結果所定義的修正後違約點，估算『修正後』Moody’s KMV違約機率，並以K-S檢定發現，修正違約點所估算出之違約機率，皆可以顯著地鑑別出正常公司與違約公司的分配狀況。
本研究並利用ROC曲線與CAP曲線，來檢驗修正後的Moody’s KMV違約機率的預測能力之準確性與效率性，發現分別考慮應收帳款周轉率、流動比率、短債/公司規模(1)、短債/公司規模(2)、公司規模(1)、公司規模(2)、利息保障倍數、財務槓桿、短期負債等九個變數後的門檻迴歸模型與考慮（0.85）分量後的分量迴歸模型，這兩個方法修正之違約點所估算的違約機率其預測能力之準確性與效率性均優於傳統Moody’s KMV模型，而且又以門檻迴歸模型優於分量迴歸模型。

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第一章 緒論
第二章 相關理論與文獻探討
第三章 研究方法
第四章 實證結果與分析
第五章 結論與建議

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