台灣的半導體產業經過數十年的發展，已成為台灣高科技發展的龍頭產業，特別是IC製造業，由於台灣廠商首創出晶圓代工模式，其市佔率已高達60%以上，在台灣的經濟發展上扮演重要的角色。在此等高科技產業中，擁有「資金密集」、「技術密集」與「技術與產品生命週期短」等特色，且隨著科技的持續創新及市場國際化，企業的經營環境競爭日愈激烈，為達其永續經營的目的，必須運用有限的資產進行產品、製程、設備、技術、流程之創新、改造及更新，才能達成持續獲利。
而正確的投資決策不僅能使企業穩定成長，並可厚植其競爭能力，掌握最佳的成長機會，使企業獲利最大化，故一企業如何有效規劃資本支出計畫，為其是否能有效獲利，永續經營之根本。
至於IC製造業的資本支出，本研究將之重點至於設備費用與研發費用，欲求其最適當的資源分配比例；但企業營運本就處處充滿著「動態性複雜」（dynamic complexity），具有「環環相扣」、「時間滯延」等特性外，投資策略亦是建立於廠商有獲利時，對於盈餘所進行的資源分配；在不考慮對外融資的情況之下，設備費用與研發費用之間便產生「取捨」（trade-off）的關係，兩者都對於顧客銷售量有嚴重的影響，偏袒一方都會使另一方造成顧客流失之窘境，產生投資策略與獲利之「非線性」關係，使企業制訂政策時，會有決策上的盲點。
由於系統動力學可以處理非線性、動態回饋、時間滯延的問題(Forrester， 1961)，故本研究便以系統動力學為研究方法，進行模型建置與模擬，以探討業者在投資決策上之兩難，期望給予業者在投資決策上之參考。
研究結果顯示，業者在不同的情境之下，均有一特定的資源分配比例使整體獲利最佳的狀態，顯示其部門利益最大化，並非可使組織整體獲利達到最佳。而在進一步探討，發現情境不同，亦有不同的資本支出比例為最佳，更驗證吾人之觀點。

Semiconductor industry, especially IC manafacture has been one of the most important high-tech industries in Taiwan since 1970’s. The first professional wafer Fab, called “wafer labor”, was build up in Taiwan and has currently gained more than 60% market share in the wafer market of the world. This kind of industry is usually characterized as “capital intensity”, “technology intensity” and “short productive life cycle”. Along with the innovation of technology and the internationalization of industry, more and more enterprises have been engaged in the fierce and intensive competition in all senses. Consequently, all of them have to possibly renew and modify their products, facilities and technologies with their limited resources so as to find their own way of making profits constantly.
A correct investment decision not only contributes to the constant growth of enterprises, but also helps push up the industrial competitive capacity. Therefore, in the current project, I will try to work out an appropriate method for making investment policy. My concern will basically focuses on the distribution proportion of capital by arguing that the capacity expansion expenditures and research & development expenses are supposed to be included in the capital expenditures of wafer labor industry. However, with regard to the appropriateness of this project, I will also take the so-called “dynamic complexity” into consideration, which is usually characterized by the phenomena of “Information feedback”, “Time delay” and “Non-linearity”. If the capital is limited, the relationship between capacity expansion expenditures and research & development expenses are supposed to be definied as a “trade-off” relationship. The increase of one side will lead to the decrease of the other side and finally leads to in the reduction in profits.
Due to the capacity of System Dynamics for sloving the problem of dynamic complexity (Forrester, 1961), I will adopt System Dynamics as the main research method in the current project and to work out an appropriate method for making wafer labor industrial policy. By taking the capital distribution into consideration, I will try to construct a possibly appropriate investment model and herewith make some remarks or suggestions for the investment policy.
Some research results will be displayed in the current project:
1. In any case, there is a certain distribution proportion which optimizes the entire profits. The task is to simulate an appropriate one respectively for different scenarios.
2. The increase in the proportion of research & development expenses might lead to the reduction of profits.
3. By using this model, the enterprise can find out the most appropriate policy for distributing the capital and achieving their maximal profit.

1 緒論 1
1.1 背景與動機 1
1.2 研究目的 4
1.3 研究方法 4
1.4 研究流程 5
2 文獻探討 6
2.1 資本支出文獻回顧 6
2.2 產能規劃文獻回顧 9
2.3 技術創新與研發費用文獻回顧 12
2.4 系統動力學文獻回顧 19
3 產業研究 25
3.1 晶圓代工產業介紹 25
3.2 個案公司介紹 35
3.3 小結 41
4 系統動力學模型建構 42
4.1 系統邊界與模型設定 42
4.2 因果回饋圖 43
4.3 系統流程圖及方程式 46
4.4 基本模擬 59
5 情境及政策分析 68
5.1 情境假設與政策模擬 68
5.2 模擬結果分析 71
5.3 小結 79
6 結論與建議 81
6.1 研究結論 81
6.2 研究建議 82
6.3 後續研究 83
參考文獻 84

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