中小企業信用保證基金成立宗旨為：「對具有發展潛力但缺乏擔保品之中小企業提供信用保證，使其獲得金融機構之融資與授信。」本研究是以結合市場基礎的風險中立評價模型及保險精算原理，評估中小企業信用保證基金目前主要保證業務的保證費率，並據以推估中小企業信用保證基金及商業銀行應收取與其風險相當之對價補償，以管理保證業務之信用違約風險。

經由對樣本銀行的實證結果顯示，依本模型所推估之應收手續費用，與實際總代償金額相當，而過去0.75%單一保證費率明顯低估，且單一費率有逆選擇的效果，有近一半以上的產業高於目前保證手續費最高級距1.5%，若信保基金以目前之收費標準，恐仍無法讓基金損益兩平。本模型係以簡單易行兼具反應市場資訊的特性，可供中小企業信用保證基金在風險管理與費率訂價上予以參考。

關鍵字：中小企業信用保證基金、信用風險、風險管理、保險精算模型

SME Credit Guarantee Fund established for the express purpose is to supply SME credit guarantee with the potential for development but lack the Collateral. It was financial institutions and credit financing. This study was based on a combination of market-based risk neutral evaluation model and insurance actuarial Principle assess the SME Credit Guarantee Fund to ensure that the current main business of insurance rates, According to the estimate and to the SME Credit Guarantee Fund and commercial banks to be charged with considerable risk of price compensation. In the management of business credit guarantees default risk.

Bank of samples by the empirical results show that under this model receivable procedures for estimating costs, and the total amount of compensation rather, past a single 0.75% guaranteed rates significantly undervalued, with a single rate is the inverse effect of choice, nearly half over the industry higher than the current guarantee fee from the top 1.5%. If a word, which is the standard fees, fear is still not allow the fund to two-profit and loss. The model is a simple response to both the characteristics of market information, for the SME Credit Guarantee Fund in the risk management and pricing rates to be on the reference.

Keywords:SME Credit Guarantee Fund. Credit risk. Risk management.
Insurance Actuarial Model

第一章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究內容及架構 3
第二章 新資本協定及風險管理與信保機制 6
第一節 新巴塞爾資本協定的介紹 6
第二節 信用風險管理系統架構 10
第三節 信用保證機制的介紹 21
第三章 文獻探討 31
第一節 傳統信用風險衡量技術 31
第二節 信用風險計量模型 36
第三節 中小企業信保基金相關文獻 45
第四章 理論模型的建立 52
第一節 基本評估模型之建立 52
第二節 資料蒐集與管理 57
第五章 資料分析與實證結果 58
第一節 樣本資料分析 58
第二節 實證結果 65
第六章 結論與建議 71
第一節 結論 71
第二節 限制與建議 72
參考文獻 74
一、中文部份 74
二、英文部份 75
三、URL 部份 76

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