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博碩士論文 etd-0708110-163333 詳細資訊
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論文名稱
Title
從系統動力學觀點審視「投資現金流量」與「營運現金流量」以探討台灣DRAM產業之投資策略
Examining Investment-Cash Flow and Operating Cash Flow from the View of System Dynamics to study the Investment Strategy of Taiwan’s DRAM
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
147
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2010-06-29
繳交日期
Date of Submission
2010-07-08
關鍵字
Keywords
投資現金流量、動態性複雜、系統動力學、動態隨機存取記憶體、營運現金流量、景氣循環
dynamic complex, investment-cash flow, operating cash flow, system dynamics, business cycles, dynamic random access memory
統計
Statistics
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中文摘要
  台灣為全球動態隨機存取記憶體(Dynamic Random Access Memory,簡稱DRAM)主要製造生產國,然而DRAM產業具有高技術、高資本、產品標準化,且易受景氣波動影響之產業特性,經常出現賺一年,卻又大賠好幾年的產業宿命。在此產業特性下,台灣DRAM產業長期存有「現金流量不平衡」的問題,且有越來越嚴重之趨勢。

  本研究採系統動力學觀點,以台灣DRAM產業之投資現金流量(針對固定資產與技術投資)、營運現金流量與產業景氣循環,考慮環環相扣(Loop)、時間滯延(Time delay)與非線性(Nonlinear)等動態性複雜之特性,來建構系統動力學模型。並以關鍵影響因素為組合設定投資策略,進行投資策略情境模擬,期能在動態性複雜系統中找出合適之投資策略,協助台灣DRAM產業在極度競爭的環境中,確保投入資源效益最大化,掌握競爭優勢。

  本研究之主要發現:
(一)台灣DRAM產業的最佳投資策,10年期:為投資策略5.0(投資三座固定資產),30年期:則仍然是要以同時投資製程技術與固定資產投資策略6.0(投資製程技術與一座固定資產)與7.0(投資製程技術與二座固定資產)較佳。
(二)僅投資在製程技術上的升級長期來看仍無法達到改善問題;固定資產投資為投資策略中最具影響力之因素。
(三)以台灣DRAM產業現有規模而言,其固定資產投資數量上限約為5~6座。目前台灣DRAM產業12吋晶圓廠數量已過多,持續投資興建晶圓廠將使產業風險劇增,當景氣不佳或者市占率無法提昇時,台灣DRAM產業將再次陷入難以挽救困境中。
(四)台灣DRAM產業投資的最佳時機點為景氣循環中的前二季。
(五)台灣DRAM產業現況面臨產業景氣衰退時,有效的投資策略甚少,若不謀求如產業結構之改變,屆時台灣DRAM產業將陷入嚴重虧損高風險危機。
Abstract
Taiwan’s DRAM has high technology, strong capital, and standardized products, but it still can not be escaped from economic fluctuations. With this impact, Taiwan’s DRAM has faced the problem of cash flow imbalance; moreover, the problem is going from bad to worse.

The study is based on the view of system dynamics and focuses on fixed assets and investment skills of the investment-cash flow, operating cash flow, and business cycles of Taiwan’s DRAM. It considers the features of dynamic complex, including loop, time delay and nonlinear and constructs a system dynamics model. The model would apply key elements to suppose an investment strategy and then to mimic an investment situation. The aim of the study will figure out the suitable investment strategy to assistant Taiwan’s DRAM making the most of its inputs.

The study discovers: (1) the best investment strategy for 10 year is 5.0 (to invest three fixed asset sets); for 30 year is 6.0 (to invest manufacturing skills and one fixed asset set) and 7.0 (to invest manufacturing skills and two fixed asset sets), (2) the most effective element for investment strategy in the long run is to invest fixed asset sets rather than upgrading manufacturing skills, (3) to keep investing in semiconductor fabrications would endanger Taiwan’s DRAM itself; hence the superior limit investment quantity for fixed assets are five to six sets,(4) the best investment timing for Taiwan’s DRAM is the first two business cycle season, and (5)when Taiwan’s DRAM faces economic downturn, the effective investment strategy for it is few. If Taiwan’s DRAM doesn’t change its industrial structure, it will face the high risk of loss.
目次 Table of Contents
第1章 緒論 1
1.1. 研究背景與動機 1
1.2. 研究目的 5
1.3. 研究方法與程序 6
1.4. 研究範圍與限制 7
第2章 文獻探討 9
2.1. DRAM相關文獻 9
2.2. 系統動力學 16
2.2.1 起源與發展 16
2.2.2 定義 17
2.2.3 理論基礎 19
2.2.4 建模程序 20
2.2.5 動態性複雜 25
第3章 DRAM產業分析 28
3.1. DRAM概述 28
3.1.1 DRAM 介紹 28
3.1.2 DRAM 的製造 29
3.1.3 DRAM 的演進 30
3.2. 產業現況 32
3.2.1 全球半導體市場概況 32
3.2.2 全球DRAM廠商概況 37
3.2.3 DRAM市場現況與趨勢 39
3.3. DRAM 之產業特性 41
第4章 系統動力學建模 44
4.1. 問題描述 44
4.2. 系統邊界 44
4.3. 因果回饋圖 44
4.4. 因果關係間與數學方程式描述 50
4.4.1 產業景氣循環子系統線流圖 51
4.4.2 投資現金流量(資本、技術)子系統 54
4.4.3 營運現金流量子系統 73
4.4.4 投資策略子系統 80
4.5. 系統行為分析 82
4.6. 模型效度檢驗 83
4.6.1 單位一致性測試 83
4.6.2 極端條件測試 85
4.6.3 敏感度測試 86
第5章 情境模擬與政策分析 89
5.1. 模擬情境與政策 89
5.2. 模擬分析 91
5.2.1 第1類投資策略:不投資 91
5.2.2 第2類投資策略:僅投資製程技術 93
5.2.3 第3類投資策略:一座固定資產 95
5.2.4 第4類投資策略:二座固定資產 97
5.2.5 第5類投資策略:三座固定資產 100
5.2.6 第6類投資策略:技術與一座固定資產 104
5.2.7 第7類投資策略:技術與二座固定資產 107
5.2.8 第8類投資策略:技術與三座固定資產 112
5.3. 系統模擬分析小結 115
第6章 結論與後續研究 125
6.1. 研究結論 125
6.2. 研究貢獻 128
6.3. 後續研究方向 129
第7章 參考文獻 130
參考文獻 References
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