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博碩士論文 etd-0710114-171930 詳細資訊
Title page for etd-0710114-171930
論文名稱
Title
IC、LCD、LED、PV產業自由現金流量結構之探討
A Study of the Free Cash Flow Structure of IC, LCD, LED and PV Industries
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
98
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2014-07-23
繳交日期
Date of Submission
2014-08-12
關鍵字
Keywords
自由現金流量、發光二極體產業、太陽光電產業、積體電路產業、液晶顯示器產業
Free Cash Flow, Photovoltaic industry, Integrated Circuit industry, Liquid Crystal Display industry, Light Emitting Diode industry
統計
Statistics
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中文摘要
台灣高科技產業大多擁有高資本支出的特性,隨著科技進步製程更新,一條產線的生命週期越來越短,龐大的擴建金額繳出的經營績效卻未必是一張亮眼的成績單,因此本研究選擇有高資本支出性質的產業做為研究對象,觀察投資是否會帶給企業更好的經營績效。
  本研究以自由現金流量結構的角度出發,利用簡單線性迴歸分析,針對2007至2012年台灣上市櫃積體電路產業(IC)、液晶顯示器產業(LCD)、發光二極體產業(LED)及太陽光電產業(PV)共194家公司,分析其投資對於績效的影響,並觀察各產業競爭力,同時瞭解產業間自由現金流量的概況。研究結果發現:
一、四個產業以IC產業獲利能力最好。
二、四個產業以LED產業投資程度最高。
三、四個產業以IC產業競爭能力最強。
四、四個產業以IC產業投資報酬率最大。
五、四個產業以IC產業中,自由現金流量正數公司佔全產業家數比率最高。
  將四個產業研究結果做一歸納可發現,IC產業投資對績效的提升影響最大,而其子產業的表現中又以封裝測試最為突出。競爭力較差的有IC產業中的設備供應商、LCD產業中的背光模組、LED上游磊晶片及晶粒與PV全產業,而投資與績效呈現反向關係的則是LCD產業中的TFT-LCD。
Abstract
Most Taiwanese high-tech industries have characteristics of high capital expenditure. While technology advances further and the process gradually updates, the life-cycles of production lines are getting shorter so companies spent a lot of money on rebuilding and expanding but they haven’t raised profits. Therefore, this study has involved tracking the industries of high capital expenditure and watched to see what business efficiencies and performance could be improved by expanding the product lines.
The purpose of this study is based on Free Cash Flow (FCF) structure and has used simple linear regression analysis to examine not only the performance of investment but also the competitiveness of inter-industry. The data of samples were analyzed from Integrated Circuit industry (IC), Liquid Crystal Display industry (LCD), Light Emitting Diode industry (LED) and Photovoltaic industry (PV) of 194 Taiwanese TSE and OTC companies during 2007-2012. The investigation could be summarized as below:
1.IC industry has the best profitability in the four industries.
2.LED industry has the highest investment in the four industries.
3.IC industry has the best competitiveness in the four industries.
4.IC industry has the best return about investment in the four industries.
5.IC industry has the highest rate of positive free cash flow among homogeneous companies in the four industries.
The results showed that the IC industries investment performance is the most profitable in four industries and the packaging and testing companies are outstanding among their sub-industry. The equipment suppliers of the IC industries, LCD backlight module industries, LED upstream Epi-wafer and PV chips industries are less competitive. The TFT-LCD of LCD industries pointed out the negative relations between investment and performance.
目次 Table of Contents
論文審定書 i
謝辭 ii
論文摘要 iii
Abstract iv
目錄 vi
圖次 viii
表次 ix
第一章 緒論 1
第一節 研究背景及動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 論文架構 4
第二章 相關文獻回顧 5
第一節 資本支出與績效關係 5
第二節 資本支出、研發支出與經營績效關係 11
第三節 其他影響經營績效因子 14
第三章 研究方法 18
第一節 研究對象及期間 18
第二節 變數定義 21
第三節 資料分析方法 25
第四章 實證結果與討論 28
第一節 產業概況 28
第二節 敍述統計 42
第三節 迴歸分析結果 46
第四節 產業吸引力指標建構 60
第五章 結論與建議 64
第一節 結論 64
第二節 後續研究建議 66
參考文獻 67
附錄一:IC產業子產業各變數敍述統計測度表 71
附錄二:各產業及其子產業迴歸線圖 72
參考文獻 References
中文部份:
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