企業價值的評價方法中，Ohlson（1995）模型及其改良的模式是受到最多肯定的方法，其是運用剩餘所得評價模式（RIV）的概念，並在全含所得（淨盈餘關係）以及線性資訊動態的假設下發展出來的模型，將股價與帳面價值、異常盈餘、其他非會計之攸關資訊作連結，可藉由當期的財務報表及攸關資訊來衡量企業的價值。
Ohlson（1995）模型中對於非會計資訊無明確的定義，但其為可預測的自我迴歸過程，並能反應在下一期的異常盈餘中，因此經由推導形成Ohlson（2001）模型，在該模型下，企業價值可由當期帳面價值、異常盈餘及預估下一期的異常盈餘加以衡量，換言之，預估下一期的異常盈餘可做為非會計資訊之代理變數。
本研究蒐集國內存續期間較長之公司的時間數列資料，透過ADF單根檢定發現大多數公司各個變數的整合階次不盡相同，故可進行共整合檢定的廠商並不多，這些廠商以Johansen最大概似估計法做共整合檢定。進行共整合檢定時，將Ohlson（1995）模型稱為模型一，且基於非會計資訊難以衡量而將其假設為零；Ohlson（2001）模型則稱為模型二，以預估下一期的異常盈餘為非會計資訊之代理變數。
實證結果發現並非所有廠商的股價與帳面價值、異常盈餘、其他非會計資訊之間均有共整合關係。然而在模型一與模型二若同時具有共整合關係的廠商則繼續以估計出之VECM做預測力的比較，結果發現Ohlson（2001）模型的預測力較Ohlson（1995）模型為優。

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第一章 緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
第一節 研究動機及目的．．．．．．．．．．．．．．．．．1
第二節 研究流程 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 4
第二章 文獻探討 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 5
第一節 理論模型 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 5
第二節 國外文獻 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
第三節 國內文獻 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
第三章 研究方法 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
第一節 單根檢定 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
第二節 共整合檢定 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
第四章 實證研究 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
第一節 資料說明 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
第二節 單根檢定 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
第三節 共整合檢定 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．46
第四節 樣本外預測力比較 ．．．．．．．．．．．．．．．51
第五章 結論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53
參考文獻 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
附錄A 各家廠商變數趨勢圖．．．．．．．．．．．．．．．．60
附錄B 向量誤差修正模型．．．．．．．．．．．．．．．．．67

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