中文摘要


全球經濟景氣與企業經營環境快速且複雜的動態變化，讓企業家面臨更多嚴苛的挑戰。現實環境中，企業經營者雖知財務規劃的重要性，卻普遍缺乏簡便有效的財務規劃工具以及管理控制機制，造成企業的財務規劃品質普遍極為粗糙。

為突破傳統財務規劃困難的窘境，本研究模式所遵循的主要論點為：
（1）傳統的「財務比率分析」具有暨簡單又實用的優點，企業可以考慮透過設定多個財務比率的目標值，作為企業財務規劃的依據。且可由對財務比率的控制與觀察決定適時適量的財務活動。
（2）企業面臨復雜多變的經營環境，企業財務規劃的方法必須走向電腦模擬法、系統動力學等方法；而規劃的模式也需要從預測模式轉變為決策支援模式與敏感性分析模式。
（3）財務規劃必須配合企業的整體計劃，然而，許多財務問題間是相互關聯的，財務活動之間也會相互影響與牽制。為建立完整的規劃模式，應該導入目標管理的精神與作法，避免次要目標破壞主要目標的情形發生。

有別於應用傳統的科學方法，本研究依據系統動力學的理論方法實際建立了「企業動態性的財務規劃模式」，本研究模式融合了系統動力學的學理、目標管理的精神，可作為企業的「財務政策實驗室」，透過電腦模式的動態模擬，能輔助企業進行融資、投資、營運管理等財務決策，達到企業經營效率提升、財務體質改善，俾利企業的永續經營與發展。

Corporate Financial Planning--A System Dynamic Approach.

目 錄 頁次

第1章 緒論
1.1.研究背景與動機………………………………………………1
1.2.研究目的……………………………………………………..2
1.3.研究流程與架構..……..…………………………………..3
1.4.研究範圍與限制圍…………………………………………..4
1.5.論文結構……………………………………………………..7
第2章 文獻回顧與探討
2.1.財務危機與預警……………………………………………..8
2.2.財務規劃…………………………...……………………….11
2.3.系統動力學………………………….……………………….15
2.4.目標管理…………………………….……………………….18
2.5.小結…………………………………………………………..20
第3章 模式設計與描述
3.1.設計方法簡介………………….….………………………..22
3.2.模式設計說明..……………………………………………..27
3.3.模式效度檢驗………..……………………………………..37
第4章 系統動力學模式
4.1.資產負債表次系統…………………………………………..39
4.2.損益表次系統………………………………………………..51
4.3.現金流量表次系統…………………………………..……..59
4.4.財務分析次系統……………………………………………..67
4.5.目標差距調整次系統………………………………………..71
4.6.現金流量餘絀調整次系統…………………………………..78
第5章 模式模擬與分析
5.1.基本模擬的假設……………………………………………..93
5.2.基本模擬成果檢驗與分析…………………………………..96
5.3.情境與政策分析………………………………………..……104
第6章 結論與建議
6.1.結論….………………..…………………………………….114
6.2.後續研究的建議…….……………………………..……….115

參考文獻…………………………………………………………………….116

圖表目錄

圖1.1 研究架構…………………………………………………………….3
圖3.1 會計科目表達的型式（以現金科目為例）………………………28
圖3.2 因果回饋關係的表達………………………………………………28
圖3.3 運算變數應用的圖示………………………………………………29
圖3.4 目標的財務比率與實際的財務比率………………………………32
圖3.5 實際值與目標值差距的調整………………………………………34
圖4.1 系統動態流程圖---現金.………………….……………….……39
圖4.2 系統動態流程圖---短期投資……………….……………………40
圖4.3 系統動態流程圖---應收票據及帳款………….…………………41
圖4.4 系統動態流程圖---存貨………………………….………………41
圖4.5 系統動態流程圖---其他流動資產…………………….…………42
圖4.6 系統動態流程圖---長期投資……………………………….……43
圖4.7 系統動態流程圖---土地………………………………….………43
圖4.8 系統動態流程圖---可折舊固定資產…………………….………44
圖4.9 系統動態流程圖---其他資產…………………………….………45
圖4.10 系統動態流程圖---短期借款………………………….……….45
圖4.11 系統動態流程圖---應付票據及帳款………………….……….46
圖4.12 系統動態流程圖---其他流動負債…………………….……….47
圖4.13 系統動態流程圖---長期負債………………………….……….47
圖4.14 系統動態流程圖---其他負債………………………….……….48
圖4.15 系統動態流程圖---資本額…………………………...……….49
圖4.16 系統動態流程圖---公積與保留盈餘………………...……….50
圖4.17 系統動態流程圖---淨值…………………………...……..….50
圖4.18 系統動態流程圖---淨銷貨收入…………………...……..….51
圖4.19 系統動態流程圖---銷貨成本……………………...……..….52
圖4.20 系統動態流程圖---銷貨毛利……………………...……..….53
圖4.21 系統動態流程圖---營業費用……………………...……..….54
圖4.22 系統動態流程圖---營業利益……………………...……..….55
圖4.23 系統動態流程圖---利息費用……………………...……..….56
圖4.24 系統動態流程圖---營業外收支…………………...……..….57
圖4.25 系統動態流程圖---稅前淨利……………………...……..….58
圖4.26 系統動態流程圖---所得稅費用（利益）.…………...………58
圖4.27 系統動態流程圖---稅後純益與每股盈餘.…………...………59
圖4.28 系統動態流程圖---來自營業活動的現金流量….…...………60
圖4.29 系統動態流程圖---來自投資活動的現金流量….…...………63
圖4.30 系統動態流程圖---來自理財活動的現金流量….…...………65
圖4.31 系統動態流程圖---代表財務結構的財務比率….…...………67
圖4.32 系統動態流程圖---代表償債能力的財務比率….…...………68
圖4.33 系統動態流程圖---代表經營效率的財務比率….…...………69
圖4.34 系統動態流程圖---代表獲利力與成長力的財務比率..………70
圖4.35 系統動態流程圖---負債比率差距的調整….…...………..…72
圖4.36 系統動態流程圖---槓桿比率差距的調整….…...………..…72
圖4.37 系統動態流程圖---固定長期適合率差距的調整..………..…72
圖4.38 系統動態流程圖---固定比率差距的調整….…...………..…73
圖4.39 系統動態流程圖---速動比率差距的調整….…...………..…73
圖4.40 系統動態流程圖---流動比率差距的調整….…...………..…74
圖4.41 系統動態流程圖---應收帳款周轉次數差距的調整………..…74
圖4.42 系統動態流程圖---存貨周轉次數差距的調整…...……….…75
圖4.43 系統動態流程圖---淨值周轉次數差距的調整…...……….…75
圖4.44 系統動態流程圖---固定資產周轉次數差距的調整.……….…76
圖4.45 系統動態流程圖---總資產周轉次數差距的調整...……….…76
圖4.46 系統動態流程圖---稅後淨利率差距的調整.…...………..…77
圖4.47 系統動態流程圖---淨值報酬率差距的調整.…...………..…77
圖4.48 系統動態流程圖---總資產報酬率差距的調整...…….…..…78
圖4.49 系統動態流程圖---多餘現金流量1…………………………….79
圖4.50 系統動態流程圖---以多餘現金流量1調整負債部位………….79
圖4.51 系統動態流程圖---負債部位調整後多餘的現金流量…………81
圖4.52 系統動態流程圖---以多餘的現金流量2調整資產部位……….82
圖4.53 系統動態流程圖---初步短絀的現金流量（未經調整）………85
圖4.54 系統動態流程圖---由資產部位調整填補初步的現金流量短絀86
圖4.55 系統動態流程圖---資產部位調整後短絀的現金流量…………89
圖4.56 系統動態流程圖---由負債部位調整填補短絀的現金流量……90

表1.1 簡化後的資產負債表格式………………………………………..5
表1.2 簡化後的損益表格式………………………………………..…..5
表1.3 簡化後的現金流量表格式…………………………………..…..6
表3.1 金融機構最常採用之財務比率……………………………..….31
表5.1 基本模擬的重要基本假設與限制…………………………..….93
表5.2 個案公司模擬起始點的資產負債表………………………..….94
表5.3 個案公司模擬起始點的損益表……………………………..….95
表5.4 個案公司財務比率的起始值與目標值……………………..….96
表5.5 基本模擬所產生的資產負債表……………………………..….97
表5.6 基本模擬所產生的損益表…………………………………..….98
表5.7 基本模擬所產生的現金流量表……………………………..….99
表5.8 更改報表輸出時間間隔的資產負債表……………………..…100
表5.9 更改報表輸出時間間隔的損益表…………………………..…101
表5.10 更改報表輸出時間間隔的現金流量表……………….…..…101
表5.11 規劃後財務比率朝目標值調整概況表…………….….….…103
表5.12 基本模式假設與財務受限等假設之比較損益表….….….…105
表5.13 基本模式假設與財務受限等假設之比較資產負債表.…..…106
表5.14 基本模式假設與財務受限等假設之比較現金流量表.…..…107
表5.15 在財務受限等假設下規劃後財務比率朝目標值調整概況表.108
表5.16 不同情境假設之比較損益表……………………………...…109
表5.17 不同情境假設之比較資產負債表………………………...…110
表5.18 不同情境假設之比較現金流量表………………………...…111
表5.19 在現金增資等假設下規劃後財務比率朝目標值調整概況表.112

中文部分（按發表時間排序）

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西文部分（按作者之名字排序）

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