過去國內對於銀行放款信用風險之研究，都只考慮公司違約與否，未衡量信用評等之移轉之風險，面對即將於2006年開始實施的新巴塞爾協定，重新規範信用風險之資本計提方式，本研究乃延伸Jarrow, Lando, Turnbull(1997)發展的信用風險評價模型，遵循馬可夫過程（Markov process），並修正該模型對於險溢酬調整項假設之缺失，避免評等優良企業之風險溢酬調整項違反該模型限制式之矛盾情況；本研究模型乃在風險中立原則下，利用不同信用評等移轉機率矩陣，衡量不同評等公司的違約機率，希能提供金融機構面對新巴塞爾協定的信用風險控管與未來之研究有所貢獻。
本研究資料選取期間為民國84年至92年，以土地銀行及農民銀行對於上市櫃及公開發行公司之中長期放款為研究對象，結合台灣經濟新報社TCRI信用評等移轉機率矩陣，經本文模型實證後，得到下列結論：
1.隨著回復率得增加，違約機率呈遞增現象，即銀行經營風險成本愈小情形下，愈不在乎放款客戶的風險狀況。
2.放款利率的信用價差與違約機率為正相關，銀行面對違約機率較大或信用評等較差的公司，會訂定較高的利率。

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目錄
第一章 緒論∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙1
第一節 研究背景∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙1
第二節 研究動機與目的∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙4
第三節 研究架構∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙5
第二章 信用風險管理∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙6
第一節 信用風險之內涵∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙6
第二節 金融機構因應新巴塞爾協定信用風險之探討∙∙∙∙∙∙∙9
第三章 文獻回顧與探討∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙13
第一節 信用風險模型∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙13
第二節 信用評等制度∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙22
第四章 研究設計∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙29
第一節 實證模型介紹及分析流程∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙29
第二節 資料來源及處理∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙36
第五章 研究分析∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙38
第一節 回復率與違約機率分析∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙38
第二節 違約機率與總體經濟分析∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙43
第三節 風險中立下違約機率與實際逾期放款之差異分析∙∙∙49
第四節 結論與建議∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙50
參考文獻∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙51
附錄∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙53

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