摘　　要
在知識經濟的二十一世紀，企業競爭優勢源自於知識與智慧，無形資產正是這些知識與智慧的結晶，也是未來獲利之泉源。企業的實質資產中，無形資產之重要性日增，對資訊軟體業、網路業、電子業而言，無形資產佔企業價值比重益形重要，由於無形資產比較抽象且難以衡量，要加以量化有其實質之困難，而作為企業價值動因的研究發展支出，係無形資產中較為明確之財務資訊。以會計資訊品質有用性之觀點而言，若能將無形資產加以評估報導、研發投資列為遞延資產，分期攤銷，則更能精確估算出企業之真實價值（intrinsic value）。
本研究基於Ohlson（1995）會計基礎評價模式的基本精神─全含所得關係，應用FASB於1997年6月發佈SFAS 130－「報導綜合淨利（Reporting Comprehensive income）」之觀念，修正適用於我國之評價模式，分別就（一）綜合淨利與浄利之比較（二）資本化與費用化之比較（三）研發支出與投資抵減稅盾效果（四）高低研發密度之比較等方面，探討高科技產業研究發展支出對企業價值之攸關性。以國內上市資訊電子業為樣本，採用SPSS統計軟體，對樣本公司之會計資訊以普通最小平方法（ordinary least squares，OLS ）進行複迴歸分析（Multi-regression Analysis），其實證結果如下：
（一）高科技產業採綜合淨利較淨利更能提高企業價值之攸關性。
（二）高科技產業研究發展支出採資本化更能提高企業價值之攸關性。
（三）高科技產業研發支出與投資抵減稅盾對企業價值具攸關性。
（四）高研發密度之高科技產業，其研發支出效益遞延於未來現象較為顯著，適宜研發支出資本化。

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目　　錄
第一章　　緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
第一節　　研究動機．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
第二節　　研究目的．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
第三節　　研究架構．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
第二章　　文獻探討．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
第一節　　評價模式的回顧．．．．．．．．．．．．．．．8
第二節　　研究發展支出之價值攸關性．．．．．．．．．．27
第三章　　研究設計．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
第一節　　研究方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
第二節　　研究假說．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38
第三節　　實證模式與變數衡量．．．．．．．．．．．．．50
第四節　　研究期間、資料來源與樣本選取．．．．．．．．．56
第四章　　實證結果與分析．．．．．．．．．．．．．．．．．57
第一節　　樣本描述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57
第二節　　實證結果．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62
第五章　　結論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．76
第一節　　研究結論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．76
第二節　　研究限制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．79
第三節　　研究建議．．．．．．．．．．．．．．．．．．．80

參考文獻．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．82

表　　目　　錄
表1-1　　研究架構．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
表2-1　　當期營業所得與全含所得觀念比較．．．．．．．．．．16
表2-2　　價值動因與權益價值之關係．．．．．．．．．．．．．24
表2-3　　評價模式優、缺點列式．．．．．．．．．．．．．．．25
表3-1　　外幣換算之會計處理台灣與國際比較．．．．．．．．．43
表3-2　　股東權益表與損益表的調整變動．．．．．．．．．．．45
表4-1-1　各年樣本家數．．．．．．．．．．．．．．．．．．57
表4-1-2　全部樣本期間各變數之敘述統計值．．．．．．．．．58
表4-1-3　資本化後全部樣本期間各變數之敘述統計值．．．．．59
表4-2-1　全部樣本期間內各變數間之相關係數．．．．．．．．60
表4-2-2　資本化後全部樣本期間內各變數間之相關係數．．．．60
表4-2-3　全部樣本期間內迴歸模型誤差項ＤＷ值（一）．．．．61
表4-2-4　全部樣本期間內迴歸模型誤差項ＤＷ值（二）．．．．61
表4-3　　全部樣本迴歸分析表-綜合淨利模式．．．．．．．．．71
表4-4　　全部樣本迴歸分析表-淨利模式．．．．．．．．．．．72
表4-5　　資本化修正模式迴歸結果．．．．．．．．．．．．．73
表4-6　　研發支出模式迴歸結果．．．．．．．．．．．．．．74
表4-7　　研發密度分組迴歸結果．．．．．．．．．．．．．．

參考文獻
中文部份
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