本文主要的研究方向為：(一)影響一般型股票基金報酬的因素及(二)基金績效排名是否存在持續性。站在投資人的角度，以想要得到的目標報酬(以超過無風險利率或打敗股價指數報酬率)出發，分別去探討外部經濟因素及基金本身的因素對於一般型股票基金報酬是否有顯著的影響，採複迴歸的模型去檢測；另外本文參考毛存正(2004年)所做的基金績效持續性探討所使用的方法，去探討基金的績效排名是否存在持續性。

本研究之樣本選自成立於2001年12月以前且至2004年12月仍存在於市場上，經投信公會認定為開放式一般股票基金共83檔，研究期間自2002年1月至2004年12月，以月資料進行研究，共計有36期，實證結果歸納如下：

(一)不管投資人希望的基金投資報酬率，是以超過無風險利率或打敗股價指數報酬為目標，則景氣對策信號判斷分數變動及買進週轉率等二個因子對超額報酬率皆有顯著正相關，利率水準及費用率二因子對超額報酬率則有顯著負相關，另外，基金規模、賣出週轉率及成立的月數，對基金的超額報酬在本研究樣本及期間內並無顯著影響。

(二) 若投資人希望的基金投資報酬率是以超過無風險利率為目標，交易所股價指數變動率對其報酬率有顯著正相關；但若投資人是以打敗指數報酬為目標，則交易所股價指數變動率對其報酬率有顯著負相關。

(三)在研究期間內對樣本所作的績效排名持續性之檢測，結果發現績效排名前1/3或後1/3的基金，在月及半年資料具有持續性(僅績效排名後1/3的基金在月觀察資料中例外)，但在年資料則完全不具有持續性，足見觀察期間的長短會對基金績效排名的持續性造成影響。

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第一章 緒論
第一節 研究背景與動機…………………………………………1
第二節 研究目的…………………………………………………3
第三節 研究架構…………………………………………………4
第二章 文獻探討
第一節 共同基金簡介……………………………………………6
第二節 因素分類 ………………………………………………12
第三節 國內外文獻探討 ………………………………………14
第三章 研究設計及方法
第一節 資料來源與處理 ………………………………………23
第二節 研究假說…………………………………………………27
第三節 研究變數定義……………………………………………31
第四節 研究示意圖………………………………………………36
第五節 研究方法 ………………………………………………37
第四章 實證結果與分析
第一節 共線性檢定 ……………………………………………41
第二節 相關假說檢定 …………………………………………43
第三節 基金績效排名持續性之檢測……………………………50
第五章 結論與建議
第一節 結論 ……………………………………………………55
第二節 研究限制 ………………………………………………57
第三節 研究建議 ………………………………………………58

中文部分：
1. Burton G.Malkiel著 ，楊美齡譯，漫步華爾街，天下文化。
2. 邱顯比，基金理財的六堂課，天下文化。
3. Andr'e Kostolany 著，林瓊娟譯，一個投機者的告白之證券心理學，商智文化。
4. 梁瓊如、汪瑞芝、姚明莉，共同基金績效評量指標與關聯性之研究，台灣銀行季刋第五十五卷第三期 。
5. 李顯峰、廖麗娟(2005年)，台灣共同基金規模經濟之研究，證交資料516期。
6.池韺華(2000年)，景氣循環下影響基金績效因素之研究，中山大學財務管理學系研究所論文。
7.顏榮瑜(2001年)，不同基金風格之績效研究與影響因素之探討，中山大學財務管理學系研究所論文。
8.劉仲英(2003年)，國內共同基金績效變異因素探討－從持股比率、基金規模與績效持續性之觀點探討，銘傳大學財務金融學系研究所論文。
9.魏天元(2003年)，考量總體資訊因素之基金擇時能力與基金特性之關係，中山大學財企業理學系研究所論文。
10.吳丕雄(2003年)，影響台灣基金報酬率因子之結構分析，清華大學科技管理研究所論文。
11.趙秀娟(2004年)，基金經理人個人屬性與基金週轉率關係，成功大學企業管理學系研究所論文。
12.謝秀萍(2004年)，台灣地區股票型基金淨值報酬率績效的持續性與產業類股持股比例之關係，高雄第一科技大學金融營運學系研究所論文。
13.黃綺年(2004年)，統計方法與類神經網路應用於國內開放式股票型基金投資績效分類及投資報酬率預測之研究，成功大學統計學系研究所論文。
14.林秀純(2004年)，美國共同基金動能策略之研究，成功大學財務金融學系研究所論文。
15.陳欣怡(2004年)，台灣股票型共同基金波動擇時能力之研究，南華大學財務管理學系研究所論文。
16. 毛存正(2004年)，台灣股票型基金績效與費用對流量影響之探討，東海大學企業管理學系研究所論文。
英文部分：
1.Ippolito, R. A.(1989年)，Efficiency with Costly Information A Study of Mutual Fund Performance Quarterly，Journal of Economics, Vol. 104，pp.1-23
2.Mark M.Carhart(1997年)，On Persistence in Mutual Fund Performance，Journal of Finance, vol.52 No.1，pp.57-82。