面對國內投資工具的具體需求,單一股票市場的存在已不能滿足投資者與投機者的需求,故開台股指數期貨市場的需求性與必要性以龐然而升.
但在開放金融市場的同時,操作工具所能獲得的損益愈是巨大,則相對伴隨而來的風險則愈是可觀,故對於風險的控制與管理之重要性自愈是迫切,故本篇論文特針對期貨交易的部位控管與保證金控管兩方面加以說明,以期能對整體市場有一更深切的認識與了解.

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目 錄

第一章 緒論…………………………………………………………………… ..1
第一節 研究背景與研究動機…………………………………………… ..1
第二節 研究目的………………………………………………………… ..3

第二章 期貨交易之理論說明………………………………………………….. 4
第一節 導言……………………………………………………………… ..4
第二節 避險理論………………………………………………………… ..5
一. 避險的本質與原理……………………………………………………5
二. 以風險管理的角度分析期約風險……………………………………6
(一)風險管理目標的確立……………………………………………7
(二)風險的認識與衡量………………………………………………7
(三)風險管理技術的選擇……………………………………………9
(四)實行與評估……………………………………………………..12
第三節 投機理論………………………………………………………….17
一. 投機的定義與功能…………………………………………………..17
二. 投機的策略…………………………………………………………..17
第四節 套利理論………………………………………………………….19
一. 套利的定義與功能…………………………………………………..19
二. 期貨價格與現貨價格的關係………………………………………..19
三. 套利的機制…………………………………………………………..20

第三章 我國期貨市場之監視控管制度…………………………………….26
第一節 主管機關之監視…………………………………………………26
一.我國相關之制度…………………………………………………….26
(一)導 言……………………………………………………………26

(二)說 明……………………………………………………………27
二.美國相關之制度……………………………………………………..34
(一)導 言……………………………………………………………34
(二)說 明……………………………………………………………35
三.英國相關之制度…………………………………………….………41
(一)導 言……………………………………………………………41
(二)說 明……………………………………………………………41
第二節 交易行為之控管
---保證金之控管………………………………………………..49
一.導言…………………………………………………………………49
二.我國保證金制度……………………………………………………49
三.盤中損益試算與盤中保證金追繳…………………………………51
四.盤後結算與盤後保證金追繳………………………………………53
第三節 交易行為之控管
---部位之控管…………………………………………………..58
一.導言…………………………………………………………………58
二.說明…………………………………………………………………58
(一)期交所之部位監視……………………………………………58
(二)結算會員之部位監視…………………………………………60
第四節 期貨交易行為監控之案例研究
---以霸菱銀行事件為例………………………………………..62
一.導 言……………………………………………………………….62
二.霸菱銀行倒閉事件的始末………………………………………...62
三.小結---從風險管理的角度來看霸菱銀行倒閉的原因……………64


第四章 開放台股指數期貨市場之未來多面向思考
-----以台指選擇權為主要方向………………………………………70
第一節 概述…………………………………………………………… 70
第二節 選擇權之內涵……………………………………………… …72
一.選擇權之定義………………………………… ……………… 72
二.選擇權之種類……………………………… …………… ……73
三.選擇權之權利金與保證金………………… ……………… …74
四.世界選擇權交易市場之概況……………………… ………… 74
第三節 台指選擇權之規劃………………………………… …………76
一.台指選擇權之經濟功能……………………………… … ……76
二.台指選擇權之契約規格……………………… ………… ……79
第四節 小結…………………………………………………… ………86

第五章 結論與建議……………………………………………………………88

附件1…………………………………………………………………………….91

附件2…………………………………………………………………………….94

參考書目…………………………………………………………………………97

參 考 書 目

中 文 部 分:

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