中文摘要
國內投信家數在93、94年為高峰期，達到45家，目前為39家，產業重組仍在進行中。觀察產業的現況是基金規模大者恆大，市占率有集中的現象，位居中後段的投信公司，正面臨經營上的困境，現金流入減少、體質無法改善，形成向下的惡循環。
因此用定性的質性研究法，由深入訪談的初級資料，及以產業次級資料進行產業結構的五力分析、產業外在環境分析，以瞭解投信產業競爭程度及未來長期的獲利空間。就深度訪談的對象進行競爭者標竿分析、核心競爭力分析，找出在過去位居中後段的投信公司，其可以成為現今規模排名前十大投信之原因。最後透過個案研究建立中型投信核心競爭力建構的思考及制定的參考方向。
研究結果發現投信競爭優勢的構成，來自於公司的核心競爭力，而企業核心競爭力的組成來自企業策略性資源，而資源的槓桿及強化，創造持續性的競爭優勢，透過實證和推論，現有前十大投信公司能妥善運用企業資源於產品創新、操作績效及通路等，有明確的策略定位與獨特的經營模式。

Abstract
The peak time for the security investment trust company number is in 2004 and 2005, with a total of about 45 companies at that time. However, the number of companies are decreasing. Presently, only 39 in the security investment trust industry are continuing. Observing the current situation of the security investment trust industry, it could be found that companies with large asset size are permanently staying large. In addition, companies in the behind sector are facing difficulties with management, abatement of cash flow and deterioration of constitution that all cause a vicious cycle.
This research is studied by quality methodology, through initial data from in-depth interviews and secondary data of the industry. The analyses of Porter’s Five Forces and external industry environment are used in order to understand the competition of the security investment trust industry and its profitability in a long-term. By in-depth interviews, the analyses of competitor benchmark and core competences are diagnosed so as to find out reasons why these behind sector companies in the past can reach the top 10 in the asset scale now. Eventually, core- competences and direction of constitution for medium size firms can be built via case studies.
The result of this study discovers that core competences of a company are formed by its own advantages, and core competences of an enterprise are built via an enterprise’s strategic resources. The leverage and consolidation for resources can help to create sustainably competitive advantages. By attestation and conclusion, these top 10 companies are able to properly implement enterprises’ resources for product innovation, trade record and channels. They all have clear strategic positions and distinctive business models.

目　　錄

致謝詞……………………………………………………………………………I
中文摘要……………………………………………………………………………II
Abstract…………………………………………………………………………III
目錄…………………………………………………………………………………IV
表目錄………………………………………………………………………………Ⅵ
圖目錄………………………………………………………………………………Ⅷ
第一章　緒論………………………………………………………………………1
第一節　研究背景與動機……………………………………………………1
第二節　研究目的……………………………………………………………4
第三節　研究範圍與限制……………………………………………………5
第二章　文獻探討…………………………………………………………………7
第一節　競爭力分析…………………………………………………………7
第二節　關鍵成功因素………………………………………………………11
第三節　策略定位……………………………………………………………13
第四節　競爭者分析…………………………………………………………15
第五節　資源基礎論…………………………………………………………15
第三章　研究方法…………………………………………………………………20
第一節　研究流程……………………………………………………………20
第二節　研究架構……………………………………………………………21
第三節　研究設計……………………………………………………………22
第四章　產業概況及個案介紹……………………………………………………24
第一節　台灣共同基發展現況………………………………………………24
第二節　投信公司共同基金市占率…………………………………………30
第三節　投信公司非債基金規模現況………………………………………36
第四節　投信公司定時定額推廣……………………………………………43
第五節　個案公司介紹………………………………………………………48
第五章　產業分析…………………………………………………………………59
第一節　投信產業結構分析…………………………………………………59
第二節　投信產業外部環境分析……………………………………………68
第三節　競爭者標竿分析……………………………………………………70
第四節　關鍵成功因素分析…………………………………………………72
第五節　核心競争力分析……………………………………………………74
第六節　個案研究分析………………………………………………………77
第六章　結論與建議………………………………………………………………83
參考文獻……………………………………………………………………………86

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