摘 要

由於近年來全球經濟與金融的整合，金融市場的自由化、金融商品不斷推陳出新以及資本移動管制的解禁等因素，使得銀行有意或無意的持有很大的外匯開放部位，因而暴露在極大的風險之中，因為當匯率朝相反方向變動時，很可能嚴重危害銀行的資本基礎，因此，外匯暴險問題的研究對銀行經營及風險管理層面而言有其特別重大之意義。
就實務上的NAP與GAP二種外匯部位衡量準則而言，雖然巴塞爾委員會成功的將此二種準則予以折衷成BAP準則，但本文認為：若欲更能準確接近「理論正確部位」，則有關外匯部位衡量研究的理論基礎應更進一步發展出更為一般化的加權彙總部位(即WAP)準則概念。
經由對本國一家大型外匯銀行實際資料的實證結果，本研究認為：BAP與GAP準則在用以解釋該銀行的外匯風險方面，均較NAP準則有顯著的解釋能力。此外，若進一步考量實務上避險成本因素，則本文認為採用BAP準則顯然要較GAP準則來得更切實際。

ABSTRACT
With the trend toward global economic and financial integration, liberalization of financial market, increasing of new fashioned financial products and capital mobility, banks may consciously or inadvertently hold large open foreign exchange positions. It in turns may suffer loses due to adverse exchange rate movements. Thus, the bank may even seriously damage to their capital base. Therefore, study in foreign exposure problem has special and important meaning for banks operation and risk management.
Although The Basle Committee has compromised the regulation of measuring foreign exchange position – NAP and GAP to BAP, in view of the theory of studying such position measurement, it’s necessary to develop a more generalized concept of weighted aggregate position (WAP) to make it closely to “theoretically correct position”.
An empirical test of a typical local foreign exchange bank’s foreign currency position appeared that both BAP and GAP provide a more significant effect for the foreign exchange exposure than NAP. Nevertheless, by considering the cost of hedge, proposing of BAP may be more practical than GAP.

目 次

第一章 緒論…………………………………………………………………1
第一節 問題背景………………………………………………………1
第二節 研究目的與方法………………………………………………3
第三節 本文架構………………………………………………………4
第二章 外匯風險與外匯暴險………………………………………………6
第一節 外匯風險………………………………………………………6
第二節 外匯暴險………………………………………………………9
第三節 外匯暴險衡量的基本統計性質…………………………… 11
第三章 銀行外匯風險管理及其相關實務……………………………… 17
第一節 國外資產/負債部位的記錄、幣別轉換與損益之評價…… 17
第二節 外匯交易業務與外匯部位………………………………… 20
第三節 外匯部位計算實例與不同監理規範之比較……………… 23
第四章 外匯暴險部位衡量模型………………………………………… 34
第一節 一般化的外匯暴險彙總部位衡量準則基本模型………… 34
第二節 理論部位與實證模型……………………………………… 36
第三節 加權彙總部位最適權數的決定…………………………… 38
第五章 實證之處理、結果與分析……………………………………… 42
第一節 資料來源及變數處理……………………………………… 42
第二節 模型異質變異數的檢視與處理…………………………… 43
第三節 實證結果與分析…………………………………………… 47
第六章 結論與建議……………………………………………………… 58
參考文獻…………………………………………………………………… 62

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