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論文名稱 Title |
動態性資本支出財務規劃 Dynamic of Capital Expenditure for Finance Plan |
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系所名稱 Department |
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畢業學年期 Year, semester |
語文別 Language |
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學位類別 Degree |
頁數 Number of pages |
142 |
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研究生 Author |
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指導教授 Advisor |
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召集委員 Convenor |
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口試委員 Advisory Committee |
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口試日期 Date of Exam |
2009-06-26 |
繳交日期 Date of Submission |
2009-08-26 |
關鍵字 Keywords |
財務規劃、資本支出、系統動力學 System Dynamics |
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統計 Statistics |
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中文摘要 |
全球經濟景氣與企業經營環境呈快速且複雜性的動態變化,讓企業經營面臨更多嚴苛挑戰。在企業眾多決策中,以資本支出決策最為重要,由其電子業屬於資本密集度高的產業,影響將更甚。為了將資本支出的風險降至最低,並有效控制風險,如何擬訂周延的資本支出決策規劃,成為企業能否永續經營、保有競爭力的重要關鍵因素之一。 由於傳統財務預測模式植基於預測前的假設,比較容易產生盲點。本論文第一部份採用「系統動力學」模擬工具,建構「動態性資本支出財務規劃模式」。第二部份則提供企業在不同投資決策情境下,快速模擬出相關財務報表,幫助企業擬定最佳的財務規劃政策。其驗證結果顯示,企業新增資本支出時,在不考量內部資金情況下: 一、採舉債方式籌資時,其經營績效會比發行新股方式來得差。但就每股盈餘而言,舉債方式不會因股本過度膨脹而遭到稀釋,反而較佳。 二、採發行新股方式籌資時,其經營績效會比舉債方式來得佳。但就每股盈餘而言,因股本過度膨脹而遭到稀釋,反而較差。 至於企業應該採取何種籌資方式較佳,本研究已建構資本支出相關模型,企業可再加以考量當時外部整體經濟環境變化而作修改。除此之外,當公司槓桿比率或負債比率較低,則可以考慮先以舉債方式籌資,反之,若外部整體經濟環境不佳、槓桿比率或負債比率過高下,可以先以發行新股方式因應之。 |
Abstract |
none |
目次 Table of Contents |
目 錄 致謝詞……………………………………………………………………………I 中文摘要……………………………………………………………………..….II 目錄……………………………………………………………………….…….III 圖次目錄………………………………………………………………..….……V 表次目錄……………………………………………………………….……….VI 第一章 緒論 第一節 研究動機.......................................................................................1 第二節 研究目的.......................................................................................2 第三節 研究方向與架構...........................................................................3 第四節 研究範圍與限制...........................................................................5 第二章 文獻探討 第一節 財務規劃相關文獻.......................................................................8 第二節 資本支出相關文獻......................................................................10 第三節 系統動力學相關文獻..................................................................13 第四節 目標管理相關文獻......................................................................15 第五節 小結..............................................................................................16 第三章 模式設計方法與步驟 第一節 設計方法簡介..............................................................................18 第二節 模式設計說明..............................................................................25 第三節 模式效度檢驗..............................................................................33 第四章 系統動力學模型建立 第一節 資本支出財務目標分析次系統...................................................39 第二節 目標差距調整次系統...................................................................42 第三節 現金流量餘絀調整次系統...........................................................50 第四節 資產負債表次系統.......................................................................60 第五節 損益表次系統...............................................................................78 第六節 現金流量表次系統.......................................................................91 第五章 模型驗證與政策分析 第一節 基本模擬的假設...........................................................................101 第二節 基本模擬驗證結果與分析...........................................................104 第三節 情境模擬與政策分析...................................................................108 第六章 結論與建議 第一節 結論...............................................................................................126 第二節 後續研究建議...............................................................................126 參考文獻....................................................................................................128 |
參考文獻 References |
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