理論上套利是一種無風險的獲利程序，在完美市場前提下並不存在。真實世界中可能因為流動性低、資訊透明度不足或其他因素等等，使得套利機會確實存在。
本研究主旨在探討台灣可轉換公司債市場在導入轉換新制後，以靜態套利策略操作是否仍然存在套利機會與主要影響變數為哪些，最後檢視融券回補制度對於套利交易之影響。
實證結果發現，超過7成的樣本新制可轉債曾出現轉換套利機會，以總交易天數估計則有12.92%交易日具有套利機會，在套利機會存在時平均報酬率為24.54%，套利機會仍然存在，唯與過去舊制實證結果比較，套利機會與報酬率明顯減少許多。
從橫斷面資料的迴歸分析結果顯示，價內程度平均值、套利天數平均值兩個變數與平均套利報酬率有顯著影響呈正向關係；而標的股價波動率、掛牌天數平均值則呈顯著負相關。相關變數影響方向符合以B-S選擇權定價模式與過去文獻實證結果為基礎之預期方向。
關於融券回補風險下對於可轉債套利報酬的影響，實證結果發現僅於股東會融券回補風險下，可轉債轉換價值與市價間價差比明顯大於正常交易期間，除權息期間則不顯著。顯示上市櫃公司召開股東會期間，長達約2個月時間停止轉換期加上融券強制回補制度，此一制度性因素顯著影響可轉債轉換價值與可轉債市價間關係。

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第一章緒論﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ ﹒1
第一節 研究動機﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒1
第二節 研究目的﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒2
第三節 研究架構﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒3

第二章台灣可轉債市場特質﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 4
第一節 可轉換公司債發行條款﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒4
第二節 國內可轉債轉換流程﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒6
第三節 相關法令修正的分析與整理﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒9

第三章 理論探討與文獻回顧﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 12
第一節 可轉換公司債評價模型﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒12
第二節 套利策略與風險﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒16
第三節 文獻回顧﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒20
第四節 小結﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒27

第四章---研究方法﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 28
第一節 可轉債轉換套利實證流程設計﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒28
第二節 實證資料﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒32
第三節 統計分析方法﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒35

第五章---實證結果分析﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒38
第一節 套利機會與平均報酬率﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒38
第二節 影響套利報酬率的變數分析﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒44
第三節 融券回補風險分析﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒50
第四節 小結﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒52
第六章---結論與建議﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒53
第一節 研究結論﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒53
第二節 研究限制﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒54
第三節 研究建議﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒54

參考文獻﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ ﹒﹒55

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